作者： 吴立,周新宇,戴飞|
发布时间：Mon, 27 Jan 2025 00:00:00 GMT
天风证券中小市值2025年度策略：掘金新质生产力，深挖新消费蓝海
摘要
本报告聚焦于2025年度中小市值公司的投资策略，重点关注新科技与新消费领域的多个热点主题。报告详细分析了“低空经济”、“智能驾驶”、“机器人”、“可控核聚变”和“AI应用”等新科技方向，以及“新型烟草”、“生物经济”和“新数娱创智”等新消费方向的投资机会。通过深入的行业分析和公司推荐，为投资者提供前瞻性的投资建议。
正文
一、新科技方向
1. “低空经济”主题
- 全球主要经济体竞相角逐的新领域，被誉为“新质生产力”的代表。
- 低空经济涉及广泛，包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务，具有强大的带动作用。
- 建议关注：
- 服务网+航路网：莱斯信息、新晨科技、恒拓开源
- 空联网：纳睿雷达、国睿科技、四创电子、中国移动、中国联通、中国电信、华测导航、司南导航、四川九洲、中科星图、中信海直
- 设施网：深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达、国睿科技、四创电子、四川九洲、莱斯信息、新晨科技、恒拓开源、川大智胜
2. “智能驾驶”主题
- 央国企积极拥抱华为，有望推动智能网联汽车快速发展，加速“新四化”进入2.0时代。
- 建议关注上汽、广汽、沈汽产业链投资机会。
- 华为智能驾驶端到端网络快速推进，车载光学有望成为创新主战场。
3. “机器人”主题
- 人形机器人进入量产时代，智能传感器受益高速发展。
- 建议关注：
- 柯力传感：国内力学传感器龙头
- 奥比中光：国内3D视觉龙头
4. “可控核聚变”主题
- 技术与产业进展共振突破，迎接高温超导正当时。
- 建议关注：
- 联创光电：国内领先的高温超导磁体供应商
- 永鼎股份：高温超导带材主要供应商
- 国光电气：供应可控核聚变装置
5. “AI应用”主题
- 硬件软件持续助力AI迭代，B/C端深度应用促进AI+发展。
- 建议关注：
- 硬件：英伟达H100GPU，算力提升30倍
- 软件：OpenAI新功能、豆包新功能、智能驾驶、智能搜索、市场营销、金融科技
- 重点推荐：盛业
二、新消费方向
1. “新型烟草”主题
- 全球市场规模继续高增长，各国监管政策趋严导致行业集中度加速提升。
- 建议关注：
- 制造端：思摩尔国际、中国波顿
- 渠道端：中烟香港
- 品牌端：雾芯科技
2. “生物经济”主题
- 合成生物学商业化落地加速，生物技术应用场景日益丰富。
- 建议关注：
- 新型生物发酵制品&合成生物学：嘉必优、百龙创园、保龄宝、路德环境
- 生物质能：卓越新能、嘉澳环保、鹏鹞环保、山高环能
- 生物基可降解材料：海正生材、中粮科技
- 生态治理：蒙草生态
3. “新数娱创智”主题
- 国内外游戏市场创新高，3A大作与IP经济鸿蒙初辟、日月之行。
- 建议关注：
- 国内市场：《黑神话：悟空》相关IP产业链
- 全球市场：TakeTwo
结论
本报告通过对新科技与新消费领域的深入分析，提供了多个具有前瞻性的投资机会。建议投资者重点关注低空经济、智能驾驶、机器人、可控核聚变和AI应用等新科技方向，以及新型烟草、生物经济和新数娱创智等新消费方向的投资机会。
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