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发布时间：Wed, 28 Jan 2026 00:00:00 GMT
【申港证券】策略周报：市场涨跌互现，中证500领跑市场 
摘要
上周A股市场呈现分化态势，主要指数涨跌互现。中证500指数以 4.34% 的涨幅领跑，而沪深300则微跌 0.62%。市场整体赚钱效应较好，个股涨多跌少，周期类行业表现尤为强劲。
正文
1. 指数表现与行业走势 
上周主要指数表现出现明显分化：
- 中证500：+4.34% (表现最强)
- 深证成指：+1.11%
- 上证指数：+0.84%
- 创业板指：-0.34%
- 沪深300：-0.62% (表现最弱)
在申万31个一级行业中，24个行业上涨，7个行业下跌。
- 涨幅前五： 建筑材料、石油石化、钢铁、基础化工、有色金属（资源与周期板块占优）。
- 跌幅前五： 银行、通信、非银金融、食品饮料、医药生物。
2. 市场情绪与个股数据 
市场成交活跃度保持在高位：
- 成交总量：7948.01 亿股
- 成交金额：139,947.11 亿元
- 个股表现：上涨 3941 家，下跌 1390 家。
个股创新高/新低情况：
- 创历史新高：102 家
- 创历史新低：4 家
- 创30/60/120日新高家数分别为：1206 / 934 / 501 家，显示市场中期走势依然偏强。
3. 杠杆资金动向 
两融数据显示市场风险偏好小幅收敛：
- 周融资余额：减少 82.92 亿元
- 周融券余额：增加 2.31 亿元
结论与投资策略
估值分析
通过对沪深300和上证指数的市盈率（PE）百分位进行不同截面分析，得出以下结论：
- 短期视角（自2022年起）：沪深300百分位 86%，上证指数 97%，均处于 70% 高位阈值以上。
- 长期视角（自2015年起）：沪深300百分位 44.78%，上证指数 51.51%，处于中等合理区间。
核心观点
上周市场呈现出明显的**“中小盘强、权重股弱”**的特征。中证500的强势与沪深300的调整形成对比，反映出资金在不同风格板块间的轮动。在当前估值背景下，建议关注估值分位尚在中位区间的板块。
风险提示： 市场波动风险、政策风险。
延伸阅读
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