[申港证券]策略周报：上周市场表现强势

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Mon, 02 Mar 2026 16:00:00 GMT

:chart_increasing: [申港证券] 策略周报：市场表现强劲，中证500领涨 A 股

:pushpin: 投资摘要

上周 A 股市场呈现强势上涨态势，各大指数全面翻红。中证 500 指数表现最为抢眼，周涨幅达 4.32%。市场成交活跃度显著提升，周成交金额逼近 10 万亿元大关。行业方面，周期性板块集体走强，而大金融及消费板块表现相对落后。两融余额大幅攀升，显示场外资金入场意愿强烈。

:magnifying_glass_tilted_left: 正文分析

一、 指数表现：全面开花，中盘股占优 :rocket:

上周市场五大主要指数均实现正增长，具体表现如下：

  • 中证 500 指数：上涨 4.32%（领涨标的）
  • 深证成指：上涨 2.80%
  • 上证指数：上涨 1.98%
  • 沪深 300 指数：上涨 1.08%
  • 创业板指：上涨 1.05%

二、 行业动态：周期崛起，金融回调 :building_construction:

在申万 31 个一级行业中，有 25 个行业上涨，仅 6 个行业下跌。

  • 涨幅前五行业：钢铁、有色金属、基础化工、环保、煤炭。
  • 跌幅前五行业：传媒、商贸零售、食品饮料、非银金融、银行。

三、 市场情绪与交易数据 :bar_chart:

  • 成交规模：上周成交数量为 5731.80 亿股，成交金额高达 97611.72 亿元。
  • 个股涨跌：上涨 4159 家，下跌 1279 家，市场赚钱效应显著。
  • 创新高/低：
    • 创历史新高个股：89 家
    • 创历史新低个股：4 家
    • 创 30 日新高个股：877 家，远超创 30 日新低的 298 家。
  • 杠杆资金：周融资余额增加 794.85 亿元，周融券余额增加 15.87 亿元，融资客加仓意愿极其强烈。

四、 估值分析：历史视角下的分化 :light_bulb:

根据不同时间维度的市盈率（P/E）百分位分析：

  1. 若以 2022 年 1 月 1 日起算：沪深 300 处在 87% 分位，上证指数处在 99% 分位，均处于 >70% 的高位区间。
  2. 若以 2015 年 1 月 1 日起算：沪深 300 处于 45.30% 分位，上证指数处于 52.36% 分位，整体仍处于中枢水平，并非极端高估。

:memo: 投资策略与结论

核心观点：
当前市场处于强势上行周期，资金面支撑有力（两融余额大幅增长）。虽然从短期（2022 年以来）视角看估值已进入高位，但从长周期（2015 年以来）视角看，核心指数仍具备一定的估值性价比。建议投资者关注高景气度的周期板块，同时警惕市场情绪过热后的波动。

:warning: 风险提示：

  1. 市场波动风险：短期涨幅过大可能引发回调。
  2. 政策风险：宏观政策调控对行业板块的影响。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接