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发布时间：Mon, 26 Jan 2026 16:00:00 GMT
[华安证券] 龙佰集团 (002601)：钛白粉景气有望回升，产业深度布局优势显著
报告摘要
本报告针对钛白粉行业龙头龙佰集团进行了深度分析。研究指出，随着市场需求的逐步修复，钛白粉行业景气度有望迎来回升。公司凭借完善的产业深度布局及规模效应，在成本控制与市场竞争中占据显著优势。华安证券维持其**“买入”**评级。
正文分析
1. 行业地位与核心逻辑 
龙佰集团作为国内钛白粉行业的领军企业，处于化学原料赛道的核心地位。
- 景气度修复： 随着全球及国内经济的复苏，下游涂料、塑料等领域需求回暖，带动钛白粉价格中枢有望上移。
- 产业链优势： 公司通过深度的产业布局，实现了从钛矿采选到钛白粉生产的全产业链覆盖，具备极强的抗风险能力和成本护城河。
2. 评级及预测数据 
华安证券对公司未来的盈利能力保持乐观，给出了明确的业绩预测：
- 股票简称： 龙佰集团 (002601)
- 当前评级： 买入（维持评级）
- 所属行业： 化学原料
| 预测年度 | 每股收益 (EPS) | 市盈率 (P/E) |
|---|---|---|
| 2026年预测 |  0.870 |
 25.17 |
| 2027年预测 | 1.080 |
20.43 |
结论
投资建议：
龙佰集团在保持钛白粉业务稳健增长的同时，通过一体化布局不断优化成本结构。预计在2026-2027年，公司盈利水平将持续提升，每股收益有望从 0.870 增长至 1.080。
鉴于其显著的行业领先地位及未来两年的增长潜力，建议投资者重点关注其在景气回升周期中的业绩弹性。
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