作者： 财联社 史正丞|
发布时间：2025-01-28 01:29:55
华尔街多头分析师“嘴硬”表态：DeepSeek的创新不是算力利空
摘要
随着DeepSeek展示了一种在极低成本下训练高性能AI模型的方法，全球算力产业出现大幅波动。然而，华尔街部分分析师认为，这种创新不仅不会减少算力需求，反而可能加速算力需求的增加。
正文
DeepSeek的创新引发算力产业震荡
作为周一全球股市的风云事件，DeepSeek的技术突破打破了“只有疯狂烧钱才能搞AI”的传统观念，导致算力产业相关股票大幅下跌。截至发稿，高性能GPU和ASIC芯片的代表企业英伟达和博通双双下跌超15%。此外，台积电、阿斯麦、东京电子等产业链概念股也一同走弱。AI+电力/核电概念股同样受到波及，星座能源、Vistra能源等大牛股盘中跌幅一度超过20%。
AI产业的兴奋与华尔街的质疑
DeepSeek的技术突破让AI产业内的专家们倍感兴奋，他们认为这种低成本的训练方法可以在全球范围内复现，并与OpenAI等业内巨头的大模型性能相媲美。然而，这一消息传到华尔街后，引发了市场对科技巨头估值合理性的质疑，尤其是那些依赖于高算力需求的科技公司。
华尔街分析师的“嘴硬”表态
尽管AI相关股票在周一遭遇重挫，但仍有部分多头分析师坚持认为，DeepSeek的创新不应被视为整个行业的利空。Cantor Fitzgerald的半导体行业分析师C.J. Muse领导的团队在报告中指出：“尽管人们对算力需求感到焦虑，但我们认为这一进展实际上非常‘看涨’，AGI（通用人工智能）的实现似乎更近了一步，而杰文斯悖论肯定会导致AI行业需要更多的算力，而不是更少。”
杰文斯悖论的再次验证
杰文斯悖论是经济学中的一个经典概念，指的是技术进步提高了资源使用效率，但由于成本下降，导致资源的实际消耗反而增加。微软CEO纳德拉也在社交媒体上提到，随着人工智能变得更高效和更容易获取，其使用量将激增，最终变成难以满足需求的商品。
结论
瑞银的半导体研究主管Timothy Arcuri和Bernstein的分析师团队也持有类似观点。他们认为，虽然模型的效率提高可能会减少某些方面的算力需求，但整体上看，算力需求仍将继续推动模型性能的提升。因此，AI行业的长期前景仍然积极，算力需求的增长趋势并不会因DeepSeek的创新而减弱。
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