作者： 财联社 牛占林|
发布时间：2025-12-13 01:53:44
AI交易再遭重挫！甲骨文部分OpenAI数据中心项目或推迟至2028年
摘要： 受甲骨文推迟为OpenAI建设数据中心的消息影响，AI交易再次遭遇重挫，科技股承压。市场对AI相关股票估值过高的担忧加剧，但分析师认为这更多是甲骨文自身问题，而非整个AI赛道告急。
正文：
美股周五盘中，受甲骨文公司推迟建设OpenAI数据中心的消息影响，近期备受质疑的AI交易再次遭到重挫，三大指数快速走低，纳指一度下跌超过 2%。
据媒体报道，甲骨文公司已将部分为OpenAI建设的数据中心完工节点从2027年推迟至2028年，主要原因是劳动力及建材短缺。
回顾今年夏季，甲骨文与OpenAI签署了一份高达 3000亿美元 的算力供应协议，负责为后者模型训练与推理提供基础设施。尽管部分项目延期，但美方工地仍保持“激进”节奏，建成后有望跻身全球最大数据中心集群。
甲骨文联席首席执行官Clay Magouyrk本周在财报电话会上表示：“我们在全球范围内设定了雄心勃勃、但可实现的产能交付目标。” 他特别指出，甲骨文在得克萨斯州阿比林为OpenAI建设的首个数据中心进展顺利，已到位超过 96000 颗英伟达AI芯片。
然而，受数据中心交付时间推迟消息影响，甲骨文股价盘中跳水，跌幅扩大至超过 6%；一众AI概念股也遭到抛售，英伟达盘中下跌超过 3%，AMD下跌超过 5%。
此前一天，甲骨文令人失望的财报已经引发市场对估值过高及AI泡沫的担忧，导致科技股承压。 投资者此前大举买入AI相关公司股票，随着这一技术加速发展，市场寄望其能提高美国企业的运营效率。
尽管如此，一些投资者认为AI相关股票估值偏高。包括迈克尔·伯里等知名投资者已转为看空，称当前AI热潮类似于上世纪90年代的互联网泡沫。
最新的担忧来自甲骨文，该公司股价周四一度重挫 16.5%，因其警告称，2026财年的资本支出预计将比9月时的预期高出 150亿美元。博通表示公司目前积压了价值 730亿美元 的AI产品订单，博通预计第一财季毛利润率将因AI产品而收缩 1%。
Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson指出：“更多反映甲骨文自身问题，而非AI赛道整体告急。甲骨文想跻身超大规模厂商，却缺乏谷歌、微软、亚马逊那样充沛的现金流与财务纵深，我不认为这会冲击整个AI交易。”
部分市场参与者表示，投资者在AI领域变得更加挑剔，不再愿意无差别地奖励所有AI支出。Nationwide首席市场策略师Mark Hackett声称：“过去几个月，资本支出越激进、股价越上涨之间的正相关关系在表面之下发生了显著变化。”
结论：
尽管甲骨文数据中心项目延期引发AI概念股震荡，但分析师普遍认为这更多是公司自身问题，而非AI行业整体风险。 投资者在AI领域的投资态度正趋于理性，更加关注企业的实际业绩和盈利能力，而非盲目追逐概念。
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