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发布时间：Fri, 03 Oct 2025 00:00:00 GMT
汽车行业点评报告：人形机器人引领新一轮变革，主流车企同台竞技 
华鑫证券
摘要
本研报聚焦第25届工博会，重点分析了人形机器人领域的最新进展以及主流车企的新车发布。报告指出，人形机器人正在引领新一轮产业变革，具身智能技术日趋成熟，并逐步走进现实应用。同时，主流车企纷纷推出新款车型，竞争日益激烈。维持汽车行业“推荐”评级，并推荐关注相关产业链投资机会。
正文
未来已来，人形机器人引领新一轮变革 
- 越疆构建智能体工厂： 越疆成功打造了全球首个多形态通用具身机器人协同常态化作业的智能体工厂。
- 双足人形机器人 DOBOT ATOM 荣获“CIIF机器人奖”，突破人机动作高效映射技术，能够自主完成流水线上的抓取、分拣与检测任务。
- 轮式人形机器人 DOBOT ATOM-M 充当物流先锋，连接不同作业区域。
- 思灵以多模态感知驱动具身智能： 思灵展示了由Diana3机械臂、Tekken D二指夹爪及视触觉传感器构成的协同系统，实现对物体的精准抓取并实时输出多模态数据。通过部署H10-W和H11-W机器人，演示了其在开放场景下的语音指令交互与物品抓取递送及分类收纳能力。
- 傅利叶探索重塑生活工业新方式： 傅利叶首次公开了第三代人形机器人 GR-3C，配备全身遥操作功能，为危险环境作业、远程康复训练以及科研教育提供了新思路。多台机器人在自研FOCUS集控系统的调度下，协同完成了从“料箱搬运”到“物料分拣”的全流程作业，展现了人形机器人走向实际工业应用的可行性与协作效率。
新车密集上市，主流车企同台竞技
- 上汽集团：
- 智己LS9 瞄准高端市场，纯电续航突破 450km (CLTC)。
- 全新MG4 以 6.88万-8.38万元 的亲民售价面向主流市场，续航 530km。
- 尚界H5 依托华为技术赋能，定价区间为 15.98万至19.98万元，上市1小时大定突破 1万台。
- 特斯拉：
- Model Y L 续航 751公里 (CLTC)，能耗低至 12.8kWh/100km，百公里加速 4.5秒。
投资建议 
人形机器人带来新机遇，持续看好汽车行业，维持“推荐”评级。
- (1) 线性关节总成价值量大，推荐嵘泰股份，凯迪股份，双林股份，德昌电机控股、捷昌驱动；
- (2) 丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份；
- (3) 灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、浙江荣泰，关注长盛轴承；
- (4) 减速器有望发生变化，推荐凯迪股份（摆线针轮）、翔楼新材（柔轮材料）、易实精密（柔轮、行星太阳轮精冲）；
- (5) 传感器推荐开特股份，关注汉威科技、安培龙；
- (6) 注塑件推荐模塑科技、新泉股份。
风险提示 
- 汽车产业生产和需求不及预期
- 大宗商品涨价超预期
- 智能化进展不及预期
- 自主品牌崛起不及预期
- 地缘政治冲突等
延伸阅读
研报PDF原文链接