作者： 科创板日报 宋子乔|
发布时间：2025-09-20 08:55:50
全球估值No.1机器人公司 Figure：39岁创始人被称作“下一个马斯克”，硅谷巨头站台力挺 
摘要： 成立仅三年的机器人初创公司Figure，凭借明星创始人、快速迭代的产品，在科技热潮中迅速崛起。最新C轮融资后，其估值已达390亿美元，成为全球估值最高的人形机器人公司。本文深入剖析Figure的成功之道，并展望人形机器人行业的未来发展趋势。
正文
《科创板日报》9月20日讯（编辑 宋子乔） Figure的成名史非常具有“硅谷特色”。这家公司成立仅三年，却已成为全球估值最高的人形机器人公司。
当地时间9月16日（周二），Figure宣布完成超过10亿美元的C轮融资，投后估值高达390亿美元，刷新行业纪录。
本轮融资由Parkway Venture Capital领投，Brookfield Asset Management、英伟达、英特尔资本、LG Technology Ventures、赛富时、T-Mobile Ventures、高通创投等一众硅谷巨头纷纷跟投。值得注意的是，英伟达、英特尔等此前已参与过Figure的融资。
Figure于2022年1月诞生于美国硅谷，专注于研发自主通用人形机器人。此前融资历程如下：
- 2023年5月：完成7000万美元的A轮融资，由Parkway Venture Capital领投。
- 2023年7月：获得英特尔资本等900万美元的A+轮投资。
- 2024年2月：完成约6.75亿美元的B轮融资，估值约为26亿美元。贝索斯、微软、英伟达、亚马逊等均参与投资。
短短一年半时间里，Figure估值增长了约14倍！ 为什么这些知名资本、硅谷巨头选择押注Figure？
Figure成功的关键：超绝行动力和全栈式路线
成立不到12个月，Figure团队就完成了人形机器人大部分部件的从零设计。
- 2023年3月：第一款人形机器人Figure 01面世，可完成搬箱子等体力任务，还能通过观察人类示范学会煮咖啡。
- 2024年8月：续航能力和计算推理能力更强、软件更高级的Figure 02上线。
- 2025年2月初：Figure与OpenAI终止合作，转而进行完全自主研发的端到端机器人AI模型——Helix。
Helix是首款能对整个人形机器人上半身进行高频率、连续控制的视觉-语言-动作（VLA）模型。
今年以来，Figure放出一系列演示视频，展示了其人形机器人在多种场景下的作业能力：
- 2月20日：演示了Helix加持的两个机器人能“共脑合作”，即AI同时操控两台机器人。
- 3月25日：更新拟人步态技术，Figure 02能够以每小时2.68英里（约1.2米/秒）的速度像人类一样行走，速度提升近7倍。
- 5月：第三代产品Figure 03问世，CEO称其为迄今为止见过最先进的硬件系统。
- 6月：人形机器人成功学会了在物流产线上分拣包裹。
- 7月-8月：展示了机器人作为“家政员”的能力，包括洗衣服、叠衣服。
- 9月3日：机器人能够自主将碗碟放入洗碗机。
国泰海通最新研报认为，Figure机器人折叠衣物任务的突破标志其从工业向家庭场景渗透，未来有望围绕日常服务需求拓展能力边界。
Figure用三年时间，完成了人形机器人从概念到原型，再到商业化应用的跳跃，现在正试图在B端场景落地，并延伸到C端场景。
创始人：39岁，被称作“下一个马斯克”
Figure的创始人兼CEO是现年39岁的Brett Adcock。他曾创立eVTOL公司Archer Aviation和在线人才市场Vettery。
Adcock曾喊出“要做世界上第一个商业上可行的通用人形机器人”的口号，并在Figure首轮投入1000万美元，A轮追加2000万美元，并表示未来可能至少投入1亿美元资金。这种孤注一掷的投资风格让他被多家媒体称为“下一个马斯克”或“马斯克2.0”。
Figure正积极推动机器人量产和B端应用。
- 3月15日：宣布BotQ量产工厂，第一代产线每年可量产12000台人形机器人，未来四年将扩展至年产10万台机器人或300万个执行器的规模。
- 与宝马汽车建立合作关系，在斯帕坦堡工厂进行汽车产线测试。
- 与Brookfield展开合作，帮助Helix开发预训练数据集。
行业加速进入淘汰赛，机构聚焦头部厂商供应链
Adcock曾坦言感受到来自中国同行（如宇树科技）的竞争压力，并预测“最终只有少数几个团队取得成功”。
中金公司研报认为，未来仅有少数具备全栈能力的机器人企业，有望进一步突破至“具身智能”层级。
华泰证券认为，本轮具身智能热潮起于大模型的技术突破，大模型决定了人形机器人泛化能力的天花板，是现阶段商业化的核心壁垒之一。 
这会加速行业进入淘汰赛，不具备一定AI能力的本体厂或被挤压生存空间。该机构认为2025年下半年市场或更注重有头部主机厂订单的供应链、机器人业务布局边际变化大的个股、新技术方向如摆线针轮、或是国产链条。
结论： Figure的快速崛起代表了人形机器人行业的巨大潜力。然而，行业竞争日益激烈，只有具备全栈技术能力、AI能力以及强大供应链的企业才能在未来的淘汰赛中胜出。投资者应关注头部厂商及其供应链，以及新技术方向和国产链条的机会。
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