[金元证券]计算机行业周报：OpenAI联手博通意图重塑AI硬件竞争格局

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Wed, 10 Sep 2025 00:00:00 GMT

金元证券：计算机行业周报 - OpenAI 联手博通重塑 AI 硬件竞争格局 :robot:

摘要

本周沪深市场调整，计算机行业指数下跌 7.27%，跑输沪深300指数 6.46 个百分点。OpenAI 与博通的 AI 芯片合作是行业重要转型，利好博通产业链。维持计算机行业增持评级，关注 AI 芯片、光模块 (CPO) 及计算机服务器相关个股。

正文

  1. 市场表现回顾 :chart_decreasing:

    • 本周沪深市场出现调整，计算机行业指数大幅下跌 7.27%。
    • 计算机行业跑输沪深300指数 6.46 个百分点，TMT 行业领涨势头收敛。

  2. OpenAI 与博通合作分析 :handshake:

    • OpenAI 与博通 AI 芯片合作旨在摆脱对单一 GPU 厂商的依赖，保障大规模算力并控制成本。
    • 短期内，该合作将对博通的估值与 AI 业务预期产生积极推动。:chart_increasing:

  3. 行业影响分析 :globe_with_meridians:

    • OpenAI 与博通合作代表 AI 行业从 “GPU 依赖” 向 “芯片定制与基础设施自主” 转型的重要拐点。
    • 对于国内博通产业链而言，这一举措将在封装测试、CPO 光模块、PCB 等环节带来直接和间接的利好。

  4. 投资建议 :light_bulb:

    • 维持计算机行业增持的投资评级。
    • 本周计算机行业调整幅度较大，但短期内行业再度走强的可能性仍在。
    • 电子行业及通信行业的行情仍在延续，目前仍可谨慎选择 AI 芯片、光模块（CPO）及计算机服务器 相关个股作为主要的关注方向。

结论

OpenAI 与博通的合作预示着 AI 硬件领域的新格局，国内相关产业链有望受益。建议关注 AI 芯片、光模块等细分领域，但需警惕相关风险。

风险因素 :warning:

  • 宏观刺激政策不及预期风险
  • 境外对中出台针对性措施风险
  • 中美关税战进一步升级等

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接