[中国银河]具身智能产业链跟踪（15）：英伟达正式发布最强机器人芯片Jetson Thor

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 31 Aug 2025 00:00:00 GMT

:robot: 具身智能产业链跟踪（15）：英伟达正式发布最强机器人芯片 Jetson Thor :robot:

摘要

本周（2025年8月25-29日）具身智能指数表现良好，跑赢大盘。行业内多个重要事件发生，包括国务院发布人工智能相关意见、英伟达发布 Jetson Thor 等。我们持续看好具身智能的发展前景，并建议关注产业链中具备核心竞争力的企业。

正文

:chart_increasing: 市场行情回顾

  • 具身智能指数涨幅：3.65%，在SW一级行业指数中排名第6，跑赢沪深300约0.94个百分点。
  • 年初至今涨幅：39.68%，跑赢沪深300约21.98个百分点。
  • 估值：8月29日静态PE约 39.57倍，处于历史中等偏高位。
  • 成交量：指数成分股合计成交量达 301.14亿股，环比上周 +9.5%，居历史高位。
  • 换手率：上周 16.08%，成交活跃度排名市场第18。
  • 个股表现：
    • 涨幅前五：豪恩汽电、乔锋智能、领益智造、地平线机器人、宁波华翔。
    • 跌幅前五：海昌新材、锐奇股份、华依科技、伯特利、日盈电子。

:newspaper: 行业重要事件梳理

  1. 政策支持：国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见。
  2. 芯片发布：NVIDIA Jetson Thor 正式发售。
  3. 企业动态：长安、华为、小鹏更新机器人领域布局。
  4. 战略合作：信质集团与新剑传动达成战略合作。
  5. 产品发布：
    • 天准星智发布新一代千TOPS级高算力具身智能大脑产品星智007。
    • 智微智能推出具身智能控制器智擎系列。
    • 富佳股份正式推出粮面智能平粮机器人。
  6. 协议签署：
    • 中鼎股份与合肥市包河区人民政府签署战略合作协议。
    • 当虹科技和云深处科技签署合作协议。

:light_bulb: 最新观点

  1. 主机：特斯拉Gen3设计基本定型，关注后续进展。看好具备快速落地能力的主机厂和提供专业代工的企业。
  2. 应用场景：具身智能机器人在能够发挥功能/情绪价值、方便数据采集的场景中具备优势，看好其在工业物流、toB机构养老、特种环境以及 toC 陪伴&玩具机器人场景中的应用。
  3. “大小脑”：大模型技术路径多元，数据训练、模仿学习和仿真方案并行。NVIDIA Jetson Thor 有望助力具身大模型实现新突破。
  4. 灵巧手：技术路径尚未统一，关注具备技术优势、迭代能力强、积极布局数据集/算法的厂商。
  5. 零部件：硬件壁垒降低，关注量产能力强、合作确定性高的本体供应链企业。关注Optimus Gen3设计的潜在变化点。

:bullseye: 建议关注

  1. 机械组：绿的谐波、丰立智能、中大力德、五洲新春、恒立液压、鸣志电器、兆威机电、鼎智科技、捷昌驱动、汉威科技、优必选、越疆、中坚科技。
  2. 汽车组：速腾聚创，拓普集团、伯特利、精锻科技、旭升集团、均胜电子、地平线机器人-W、双林股份、北特科技、中鼎股份、凌云股份、贝斯特、爱柯迪、安培龙。
  3. 电新组：卧龙电驱、星源材质、富临精工、汇川科技、震裕科技。
  4. 其他重点：三花智控、奥比中光、福莱新材等。

:warning: 风险提示

  • 关键技术突破不及预期的风险。
  • 下游场景开发进度、需求空间不及预期的风险。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接