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发布时间：Sun, 31 Aug 2025 00:00:00 GMT
华安证券全球科技行业周报（2025-08-25至2025-08-29）
摘要
本周报回顾了全球科技行业的市场表现，重点关注了国务院人工智能+行动意见的出炉、阿里巴巴最新财报以及海外半导体、智能驾驶等领域的最新动态。报告强调AI领域的政策支持和企业投入，并对相关投资机会提出了建议。
正文
1. 行情回顾
本周（2025-08-25至2025-08-29）主要指数表现如下：
- 上证指数：+0.84%
- 创业板指：+7.74%
- 沪深300：+2.71%
- 中证1000：+1.03%
- 恒生科技：+0.47%
- 纳斯达克指数：-0.19%
板块方面，人工智能指数表现强势，周涨跌幅高达15.06%。
2. 国务院人工智能+行动意见
8月26日，国务院发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，旨在推动AI赋能各行各业，并支持创造新岗位的创新。
- 发展目标：
- 到2027年：新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长。
- 到2030年：新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极。
- 到2035年：我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。
3. 阿里巴巴2026财年第一财季财报
阿里巴巴2026财年第一财季营收2476.52亿元，同比增长2%。剔除已出售业务影响，整体收入同比增长10%；净利润423.82亿元，同比增长76%。AI相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长。阿里巴巴对AI+云的capex投入达386亿元，同比增长220%。 
4. 投资建议
4.1 海外AI
关注海外大模型及AI硬件更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。OpenAI发布端对端语音模型（Speech-to-Speech）GPT-Realtime，定价降低20%。
4.2 国内AI
关注DeepSeek-V3.1适配华为昇腾等本土芯片，字节推出全新的视频生成模型——OmniHuman-1.5。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。
4.3 海外半导体
关注台积电2nm制程将于25Q4扩大量产，代工报价最高约为3万美元/片。英伟达公布2026财年第2财季财报，营收467亿美元，同比增长56%，环比增长6%，数据中心业务贡献411亿美元。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔等。
4.4 智能驾驶
关注华为云正式发布CloudVeo智能驾驶云服务。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
4.5 海外消费
关注Temu在墨西哥市场高速增长，二季度流量份额首次超越Mercado Libre与Amazon，以**15.98%**的占比排名第一。相关公司：Amazon、阿里巴巴-W，拼多多等。
4.6 本地生活
关注美团二季度营收918.4亿元，同比增长11.7%，经调整净利润14.9亿元。美团MAU突破5亿，7月美团即时零售日订单量峰值突破1.5亿单。关注Keeta海外拓展节奏，相关公司：美团-W，阿里巴巴-W，京东集团-SW。
4.7 电商
关注阿里FY26Q1财报，高投入下淘宝MAU迎来显著增长，云业务增速达26%，AI产品已连续8个季度实现三位数增长。关注即时零售板块格局变化及云计算板块，相关公司：阿里巴巴-W，腾讯控股，美团-W，京东集团-SW等。
4.8 产业互联网
关注苹果官宣北京时间9月10日凌晨举行发布会，或将发布iPhone17系列及升级版Apple Watch产品线。相关公司：Apple。
4.9 影视
截至8月24日19时30分，2025年电影暑期档票房已达110.02亿元。《南京照相馆》以27.48亿元位居票房榜首。全年电影总票房已达383.28亿元，观影人次为8.87亿，国产影片市场份额为89.20%。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手-W等。
4.10 游戏
关注国家新闻出版署公布的2025年8月游戏版号审批信息，166款国产网络游戏与7款进口网络游戏版号过审。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。
结论
本周科技行业亮点频现，AI领域政策利好和企业加大投入，半导体、智能驾驶等领域也迎来新的发展机遇。建议投资者密切关注相关公司的业绩表现和技术创新，把握投资机会。
风险提示
- 消费恢复不及预期风险
- 用户增长不及预期风险
- 行业竞争格局剧变风险
- 宏观经济波动风险
- 政策及监管趋严风险
- 科技创新落地进展不及预期风险
延伸阅读
研报PDF原文链接