作者： 科创板日报 郑远方|
发布时间：2025-08-30 18:36:50
AI时代“隐秘赢家”？第二代半导体磷化铟“逆袭”走到聚光灯下 
摘要： 随着AI技术的蓬勃发展，曾经被视为“过渡技术”的第二代III-V族化合物半导体磷化铟(InP)正重新焕发光彩。光芯片龙头企业业绩超预期、厂商纷纷扩产，都预示着磷化铟将在AI时代扮演更重要的角色。
正文
半导体材料的进步是推动半导体产业发展的关键动力。在AI浪潮下，第三代半导体如GaN和SiC固然重要，但第二代半导体磷化铟(InP)也迎来了“逆袭”：
- 英伟达下一代800V HVDC架构采用纳微半导体的GaN和SiC技术。
- 光芯片龙头Lumentum最新财报超预期，主要动力来自光学硬件的强劲需求。 2025年第二季度，公司创下EML出货收入新高，并开始向多家超大规模客户部署200G通道速率的EML激光器，而EML正是基于磷化铟平台。
- Lumentum正在大力投资磷化铟制造产能，以应对“预期激增的需求”。
厂商扩产动作频频：
- 日本半导体材料商JX金属计划投资15亿日元（约合0.73亿元人民币），将其位于日本茨城县的磷化铟衬底产能提高约20%。
- JX金属预计未来磷化铟衬底的需求将持续走高，并考虑进一步进行投资。
为什么是磷化铟？
磷化铟是一种由磷和铟组成的二元半导体材料，被广泛应用于射频器件、光模块、LED、激光器、探测器、传感器等。
- 主要优势： 磷化铟具有饱和电子漂移速度高、发光损耗低的特点，非常适合AI高速计算的需求，能够实现高速数据传输。
- 应用领域： 作为光芯片的上游关键原料，在光通信领域扮演重要角色。光芯片以光子为载体，实现超高速、低功耗及大带宽的信息处理，磷化铟是高性能激光器的核心材料。
机构观点：
- 国信证券： 硅基材料与化合物材料结合有望充分平衡性能与成本。
- 天风证券： AI算力提升浪潮下，磷化铟衬底可被广泛应用于制造光模块器件，有望蓬勃发展。
市场规模预测：
- 据Yole预测，2019年全球磷化铟衬底市场规模为0.89亿美元，2026年将达到2.02亿美元，2019-2026年复合增长率为12.42%。
全球格局：
- 我国是全球最大的磷化铟供应国，占比约六成，之后依次为德国、日本和美国。
- 磷化铟衬底前三大供应商分别是日本住友电工、美国AXT以及法国II-VI，其中AXT市占率最高。
国内突破：
- 九峰山实验室宣布在磷化铟材料领域取得重要技术突破，成功开发出6英寸磷化铟（InP）基PIN结构探测器和FP结构激光器的外延生长工艺，关键性能指标达到国际领先水平。
结论
磷化铟凭借其独特的性能优势，在AI时代迎来了新的发展机遇。随着AI技术的不断进步和光通信需求的增长，磷化铟市场有望持续扩张。国内企业应抓住机遇，加大研发投入，提升技术水平，争取在全球市场中占据更大的份额。
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