作者： 财联社|
发布时间：2025-08-25 08:01:54
2025年8月25日券商晨会精华：掘金基本面边际改善领域 
摘要： 今日券商晨会聚焦市场热点，各家机构对后市持乐观态度。华泰证券建议顺势而为，适度高低切换；国金证券建议提前布局基本面边际改善最大的领域；中信建投认为市场将延续中期慢牛格局。上周五，沪指成功站上3800点，科创50指数更是创下3年多新高，市场情绪高涨。
正文：
上周五，A股市场呈现震荡走高的态势，主要指数表现亮眼：
- 沪指上涨1.45%，成功站上3800点
- 深成指上涨2.07%
- 创业板指上涨3.36%
- 科创50指数涨超8%，创下3年多新高
市场交投活跃，沪深两市成交额高达2.55万亿，较上个交易日放量1227亿。板块方面，半导体、CPO、证券、算力等板块领涨，而燃气、钢铁、银行、乳业等板块则表现不佳。
各家券商机构观点如下：
1. 华泰证券：顺趋势择线，内部适度高切低
- 华泰证券认为，充裕的流动性是当前行情的主要支撑，市场进入上行趋势的共识正在逐步增强。国内基本面、国内流动性、海外流动性三者都在积极变化。
- 配置方面，建议保持仓位、顺势而为、适度内部高低切换，AI链、创新药、军工、大金融仍是战略配置重点。
2. 国金证券：寻找基本面边际改善最大的领域提前布局
- 国金证券建议关注以下几个方面：
- 海外制造业修复下的实物资产，如工业金属（铜、铝、钢铁、基础化工）和资本品（工程机械、专用机械、机械零部件、重卡）。关注产业链重构带来的投资和消费两端实物消耗提升的机会。
- 保险和券商，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底。
- 内需相关领域，关注食品饮料、电力设备等。
- 此外，国金证券认为A-H市场将重回统一起跑线，企业盈利变化将成为两地市场表现差异的驱动。
3. 中信建投：延续中期慢牛格局
- 中信建投表示，内外部基本面和流动性条件无显著利空，市场情绪和资金面尚未达到显著全面过热，后续市场走势或将延续中期慢牛格局。
- 建议在景气赛道领域寻找低位新方向，或有更高的性价比。
结论：
整体来看，券商机构普遍看好后市，认为A股市场具备持续上涨的潜力。建议投资者关注基本面边际改善的领域，如AI产业链、创新药、军工、大金融、实物资产、内需消费等，积极把握市场机会。
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