作者： 财联社 卞纯|
发布时间：2025-08-21 09:29:08
美国科技股遭抛售，AI主题“清算”时刻已至？华尔街这么看 
摘要： 近期美国科技股大幅回调，尤其以英伟达、Palantir为首的AI概念股跌幅显著，引发市场对AI驱动交易可持续性的担忧。分析认为，AI驱动涨势过度、央行年会前市场情绪谨慎、季节性因素是主要原因。
正文
过去两个交易日，美国科技股一改此前强劲上涨的态势，出现大幅回调，显示出 人工智能（AI）驱动的交易的脆弱性。
周三，以科技股为主的纳斯达克综合指数已经连续两个交易日下跌，本周跌幅约为 2%。其中，英伟达和Palantir Technologies等高价股受冲击尤为严重。
- 英伟达 周二收跌 3.5%，市值蒸发超 1550亿美元。
- Palantir 跌势更为显著，已连续六个交易日下跌，创下自2024年4月以来最长的连跌纪录，市值蒸发 730亿美元。
在此之前，科技股大幅反弹，一度较4月触及的年内低点飙升 50%以上，轻松超过同期标普500指数同期 29% 的涨幅，并将科技股的估值推至高位。
原因分析：
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AI驱动的涨势过度：
- 投资者对人工智能交易持谨慎态度，认为前期涨势已过度。
- 英伟达今年已上涨约 30%，Palantir今年迄今也上涨约一倍。
- 科技行业的市盈率近期已达到未来 12 个月预期收益的 30倍 左右，为一年来的最高水平。
- 麻省理工学院研究发现 95% 的组织在人工智能投资上没有获得回报。
- OpenAI首席执行官Sam Altman也表示投资者可能对人工智能过于兴奋。
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央行年度会议市场情绪谨慎：
- 美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年度研讨会上发表讲话，投资者情绪趋于谨慎。
- 联邦基金期货显示，美联储在9月会议上降息的可能性为 84%。
- 科技股通常估值较高，对未来高于预期的利率较为敏感。
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因季节性低迷降低风险：
- 投资者希望在股市季节性低迷时期降低投资组合的风险或锁定利润。
- 8月和9月是过去35年来标普500指数平均表现最差的月份。
专家观点：
- XYPN投资主管Andrew Almeida认为，这只是“价格调整”，并非对人工智能主题的“清算”。
- Truist Advisory Services联席首席投资官Keith Lerner表示，市场过度拥挤，容易出现回落，投资者在等待美联储的发言，重新调整仓位。
- Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson认为，投资者可能会稍微降低超配科技股的比重，以防美联储不采取行动。
- Baker Avenue Wealth Management首席策略师King Lip表示，估值过高，一些公司没有得到喘息的机会，股市将进入一个更加艰难的季节。
结论：
尽管科技股出现回调，但市场对AI的长期潜力仍持乐观态度。此次下跌更像是 短期调整和风险规避，而非对AI主题的彻底否定。投资者应密切关注鲍威尔的讲话和未来经济数据，谨慎评估科技股的投资机会。
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