作者： 乔琪|
发布时间：Thu, 16 Jan 2025 00:00:00 GMT
传媒行业月报：CES展端侧AI引关注，春节假期将至关注电影市场表现
摘要
- 2024年12月传媒板块下跌6.44%，跑输大盘。
- 板块估值略有下滑，当前PE为23.31倍，历史分位为46.0%。
- CES 2025展会上AI硬件热度高，特别是AI眼镜市场预计2025年出货量大幅增长。
- 春节档电影市场值得关注，多部优质国产影片定档，有望推动影视板块业绩修复。
正文
行情回顾与估值表现
- 2024年12月，传媒板块表现不佳，下跌6.44%，而同期上证指数和沪深300指数分别上涨0.76%和0.47%，创业板下跌3.71%。传媒板块分别跑输7.20pct、6.91pct、2.73pct。
- 板块估值在12月略有下滑，截至12月31日，中信传媒板块PE（ttm）为23.31倍，相比2019年以来的平均值24.48倍和中位数23.93倍，当前PE历史分位为46.0%。
投资建议
- CES 2025国际消费电子展上，AI硬件如AI陪伴玩具、AI智能眼镜等备受关注。根据IDC研究，预计2025年全球AI眼镜市场出货量将达到1280万副，同比增长26%，中国市场的出货量将达到280万副，同比增长107%。
- 随着AI模型能力提升和成本下降，AI应用生态将加速落地，提升商业化空间。建议关注AI模型与消费级终端的结合情况。
政策与市场动态
- 1月13日，国务院办公厅发布《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出6个方面18项具体措施，推动文化娱乐产品供给增加，特别是游戏板块的政策态度转暖。
- 春节假期临近，6部优质国产影片定档，春节档是全年最重要的档期之一，能够在短时间内释放大量票房能量。观影补贴的叠加有助于降低观影成本，刺激观众流入影院，释放电影消费潜力。
重点标的推荐
- 长期稳定回报的低估值、高股息国有出版公司值得关注。
- 建议关注：恺英网络、吉比特、三七互娱、分众传媒、芒果超媒、中原传媒、光线传媒。
结论
- CES 2025展会上的AI硬件和春节档电影市场是当前关注的重点领域。
- 传媒板块估值处于历史中位，随着AI应用和消费市场的进一步发展，以及春节档票房的预期表现，板块有望迎来估值回升和业绩修复。
建议持续关注AI模型进展、春节档电影表现以及政策对游戏板块的影响。
延伸阅读
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