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发布时间：Sun, 22 Jun 2025 00:00:00 GMT
电子行业研究：Meta 发布 AI 运动眼镜，关注 AI/AR 眼镜受益产业链 
摘要
Meta 联合 Oakley 推出全新 AI 运动眼镜，小米等厂商也积极布局，下半年 AI/AR 眼镜有望迎来积极利好。同时，AI-PCB 需求高增长，相关公司订单强劲，业绩有望持续高增长。建议关注上半年业绩增长确定性方向、AI-PCB 及算力硬件、自主可控、苹果链及AI驱动受益产业链。
正文
Meta 发布 AI 运动眼镜，建议关注 AI/AR 眼镜受益产业链 
6月20日，Meta 和运动眼镜品牌 Oakley 推出无显示屏全新 AI 眼镜 Oakley Meta HSTN，推动 AI 眼镜在滑雪/登山/骑行等运动领域的深度应用。
- 硬件升级：
- 电池续航时间延长至 8 小时，配合充电盒可使用 48 小时。
- 采用 1200 万像素摄像头，视频分辨率可达 3K。
- AI 功能： 镜架配置摄像头、开放式扬声器和麦克风，支持：
- 照片拍摄和视频录制
- 拨打接听电话
- 播放音乐
- 查询翻译
- Meta AI 语音交互功能
产品起售价为 399 美金。
小米首款 AI 智能眼镜将在 6 月 26 日发布，将采用双芯架构，定位对标雷朋 Meta，将集合摄影录像、AI 语音交互、音频播放等核心功能，通过镜头感知现实世界。
Rokid Glasses 即将发售，Meta Connect2025 将于 9 月 17 日召开，聚焦 Meta Quest 头显、AI 眼镜及 AI 领域的最新进展，并有望发布新品。此外，字节、阿里等厂商也有望发布 AI/AR 眼镜。
AI-PCB 需求高增长 
在英伟达 GB200 及 CSP 厂商 ASIC AI 服务器及交换机的带动下， AI-PCB 需求高增长，ASIC 所用 PCB 的单 GPU 对应的 PCB 价值量更高。目前多家 AI-PCB 公司订单强劲，满产满销，二、三季度业绩高增长有望持续，AI 覆铜板也需求旺盛。大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益。
投资建议与估值 
重点关注上半年业绩增长确定性方向、AI-PCB 及算力硬件、半导体自主可控、苹果链及 AI 驱动受益产业链。
英伟达 GB200/300 积极拉货，2025、2026 年 ASIC 迎来爆发式增长，目前多家 AI-PCB 公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，二、三季度业绩高增长有望持续。AI 覆铜板也需求旺盛，随着英伟达 GB200 及 ASIC 的放量，AI 服务器及交换机大量转向采用 M8 材料。
建议重点关注算力核心受益硬件，自主可控受益方向、苹果链及 AI 驱动受益产业链。
细分行业景气指标：
- 消费电子：稳健向上
- PCB：加速向上
- 半导体芯片：稳健向上
- 半导体代工/设备/材料/零部件：稳健向上
- 显示：底部企稳
- 被动元件：稳健向上
- 封测：稳健向上
结论 
建议关注上半年业绩增长确定性方向，AI-PCB 及算力硬件、自主可控、苹果链及AI驱动受益产业链。AI 眼镜和相关产业链值得重点关注。
风险提示 
- 需求恢复不及预期的风险
- AIGC 进展不及预期的风险
- 外部制裁进一步升级的风险
延伸阅读
研报PDF原文链接