[中银证券]策略点评：海外映射催化，重视科技反弹

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 08 Jun 2025 00:00:00 GMT

策略点评：海外映射催化，重视科技反弹 :rocket:

摘要

在美国科技股（如英伟达、博通）表现亮眼的带动下，以及市场风格的轮动，国内AI产业链具备一定的反弹空间，尤其是算力基础设施领域。端侧AI应用也逐渐成熟，国内外科技巨头纷纷布局，现在是较好的配置时机。

正文

  • 算力基础设施： 之前市场对算力基础设施的悲观预期正在扭转。美国股市中，英伟达、博通等龙头厂商表现抢眼，证明算力基础设施的高景气度正在持续验证。:chart_increasing:

  • 海外映射催化： 美股的良好表现通过海外映射逻辑，带动A股算力基础设施同步反应。 :globe_with_meridians:

  • 端侧AI应用： 端侧AI眼镜等新品密集发布，标志着AI应用正从概念走向深度集成与任务执行。微软、谷歌等科技巨头正全力布局。与此同时，国内AI应用也迎来催化，字节跳动即将在6月召开火山引擎2025原动力大会。 :glasses:

  • 配置时机： 在海外映射驱动和市场风格轮动下，AI产业链具备反弹潜力，当前是较优的配置时机。 :money_bag:

结论

由于海外科技股的积极表现和市场风格的变化，我们认为AI产业链，特别是算力基础设施领域，存在反弹机会。同时，端侧AI应用的发展也值得关注。现在是配置AI板块的较好时机. :bullseye:

风险提示

  • 政策落地不及预期，宏观经济波动超预期。:warning:
  • 市场波动风险。:warning:
  • 海外经济超预期衰退、流动性风险。:warning:

:light_bulb: 延伸阅读
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