作者： 财联社 刘蕊|
发布时间：2025-05-29 17:44:09
A股快讯：高盛建议未来五年超配黄金，低配原油！
摘要： 高盛发布最新报告，建议投资者在未来五年内超配黄金，低配原油。理由是黄金能有效对冲财政风险和央行信誉风险，而石油可防范负面供应冲击。
正文
高盛发布重磅报告
高盛近日发布了一篇名为《长期投资组合中黄金和石油的战略案例》的报告，建议长期投资者重新审视黄金和石油在其投资组合中的作用。该行认为，黄金和石油在对冲通胀冲击和系统性风险方面具有历史有效性。
投资策略建议
高盛分析师建议，在未来五年内：
- 超配黄金
- 低配石油 (但仍保持正值)
超配黄金的两大支撑因素
高盛呼吁超配黄金，主要基于以下两大因素：
- 美国机构信誉受到冲击的风险高企： 财政扩张和美联储面临的压力。
- 全球央行对黄金的需求提振： 去美元化浪潮下，各国央行增加黄金储备以减少对美元资产的依赖。
金价表现及未来预期
2025年迄今，金价已飙升 26.6%，创下历史新高。高盛预计这种趋势不会迅速逆转，并预测：
- 2025年底金价达到每盎司3700美元
- 2026年中期升至每盎司4000美元
低配原油的原因
高盛建议低配石油，主要是由于近期供应动态的影响：
- 原油市场闲置产能高企，降低了2025-2026年原油短缺的风险。
石油的战略配置意义
尽管建议低配，但高盛仍然认为有理由对石油进行有限的战略配置：
- 从2028年开始，非欧佩克国家的原油供应增长将大幅放缓，这加大了未来石油通胀冲击的风险。
优化投资组合，降低风险
高盛表示，通过增持黄金和增强型石油期货，传统60/40组合的年化波动率可从近 10% 降至 7%，同时维持 8.7% 的历史平均回报率。
结论
高盛建议投资者在未来五年内超配黄金，低配原油，以此来优化投资组合，对冲风险，并维持长期回报。考虑到美国机构信誉风险和全球央行对黄金的持续需求，黄金将是投资组合中的重要组成部分。 黄金配置需要战略性眼光！
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