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发布时间：Wed, 21 May 2025 00:00:00 GMT
中原证券汽车行业月报（2024年4月）
摘要
本研报分析了2024年4月汽车行业的产销数据、市场表现及行业动态。报告显示，汽车行业整体保持增长态势，新能源汽车出口持续高增，自主品牌市占率进一步提升。在国家“以旧换新”政策的推动下，维持汽车行业“强于大市”投资评级，建议关注政策红利、智能化升级及渗透率提升带来的投资机会。
正文
1. 市场回顾 (截至5月19日)
- 汽车（中信）行业指数上涨 4.21%，跑赢同期沪深300指数 1.38%。
- 在中信30个一级行业中排名第 12 名。
- 本月个股涨幅前五名：成飞集成、襄阳轴承、大地电气、新坐标、万向钱潮。
2. 汽车行业产销分析 (2024年4月)
- 汽车产销分别完成 261.88万辆 和 258.96万辆。
- 环比：分别 -12.88%、-11.18%。
- 同比：分别 +8.86%、+9.78%。
- 汽车出口量达到 51.68万辆。
- 环比：+1.99%。
- 同比：+2.63%。
- 新能源汽车出口 20万辆。
- 环比：+27%。
- 同比：+76%。
3. 乘用车市场分析
- 乘用车产销分别完成 225.65万辆 和 222.26万辆。
- 环比：分别 -12.35%、-9.95%。
- 同比：分别 +10.17%、+11.05%。
- 自主品牌乘用车销量 157.1万辆，同比 +23.51%，市场份额 70.67%。
- 环比提升 4.67 个百分点，同比提升 7.1 个百分点。
- 环比提升 4.67 个百分点，同比提升 7.1 个百分点。
4. 商用车市场分析
- 商用车产销同比微增。
- 产量：36.23万辆，同比 +1.32%。
- 销量：36.71万辆，同比 +2.71%。
- 货车：
- 产销分别完成 31.7万辆 和 32.25万辆。
- 环比分别 -16.83%、-18.19%，同比分别 +1.55%、+3.18%。
- 客车：
- 产销分别完成 4.52万辆 和 4.45万辆。
- 环比分别 -9.91%、-16.05%，同比分别 -0.21%、-0.56%。
5. 新能源汽车市场分析
- 新能源汽车产销继续保持快速增长。
- 产量：125.1万辆，同比 +43.81%。
- 销量：122.6万辆，同比 +44.25%。
- 新能源渗透率达到 42.75%，环比提升 1.59 个百分点。
结论
维持汽车行业“强于大市”投资评级。建议持续关注：
- 新车密集发布
- “以旧换新”政策对汽车消费的拉动作用
- 汽车智能化驾驶技术升级进程
- 政策红利驱动叠加汽车智能化升级及渗透率提升带来的行业投资机会。
风险提示
- 政策落地不及预期的风险
- 行业需求不及预期的风险
- 行业竞争加剧的风险
- 智能化进展不及预期的风险
延伸阅读
研报PDF原文链接