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发布时间：Tue, 20 May 2025 00:00:00 GMT
国元证券人形机器人产业周报
摘要
本周（2025年5月11日至5月16日）人形机器人概念指数上涨1.04%，略微跑输沪深300指数。行业动态方面，地方政策积极推进，多家企业在技术合作、产品迭代和投融资方面取得新进展。特斯拉发布擎天柱“跳舞”视频，展示了其运动性能的快速成长。越疆科技与腾讯云、优必选与华为均签署合作协议。建议关注产业链相关公司。
正文
1. 周度行情回顾
- 人形机器人概念指数上涨 1.04%，相较沪深300指数跑输 0.08pct。
- 年初至今，人形机器人概念指数上涨 39.64%，跑赢沪深300指数 37.84pct。
- A股人形机器人指数相关个股中，兆丰股份周涨幅最大（+34.78%），侨银股份周跌幅最大（-9.22%)。
2. 周度热点回顾
- 政策端：
- 河南省召开具身智能产业发展推进会。
- 青岛市发布《青岛市具身智能机器人产业2025年专项行动方案》。
- 国家工业母机产业投资基金与津京两地签署协议，推动具身智能技术赋能千行百业。
- 产品技术迭代：
特斯拉发布人形机器人擎天柱“跳舞”视频，展示了“仿真到现实”训练代码优化和强化学习的成果。
越疆科技与腾讯深化战略合作，加速人形机器人产业化进程。- 华为与优必选科技签署全面合作协议，围绕具身智能和人形机器人领域开展创新合作。
- 投融资动态：
国产灵巧手四小龙之一的傲意科技完成B++轮近亿元融资，资金将用于加速灵巧手技术研发。
- 重点公司公告：
纽威数控定制开发了人形机器人行业数控机床。
步科股份已与国内部分头部人形机器人客户建立合作并形成批量订单。
中大力德表示新能源汽车厂商在人形机器人领域的竞争将成为未来“主战场”，公司已接到大量订单，预计全年产量大幅增长。
井松智能预计于8-9月完成首台轮式人形机器人工程样机的内部测试与基础功能验证，研发稳步推进。- 宏昌科技拟增资1500万元投资广东良质关节科技，共同成立合资公司，聚焦人形机器人产业链。
- 知行科技旗下子公司收购苏州小工匠机器人大部分股份，强化机器人关键部件研发能力。
3. 周观点
特斯拉官方发布人形机器人擎天柱“跳舞”视频，擎天柱展示了芭蕾舞、街舞等舞种的动作，跳起了电子舞曲滑步舞，动作灵活流畅，还能自主保持平衡，展示了其灵活性和协调性。我们认为部分程度上体现其运动性能的快速成长，特斯拉目前仍然是模型、数据、本体、场景等多位一体的人形机器人厂商，我们认为看好其产品迭代进度以及未来市场空间，对应产业链有望受益，建议关注：拓普集团、恒立液压、震裕科技。
结论
人形机器人产业发展迅速，受益于政策支持、技术进步和企业合作。特斯拉擎天柱的最新进展展示了人形机器人在运动控制方面的巨大潜力。持续看好人形机器人产业链的未来发展。
风险提示
- 人形机器人发展不及预期风险
- 政策不及预期风险
- 行业内竞争加剧风险
- 零部件降本进程不及预期风险
- 全球宏观经济波动风险
延伸阅读
研报PDF原文链接