作者： 财联社|
发布时间：2025-05-20 08:39:41
券商晨会精华：核聚变板块前景可期，外骨骼机器人商业化加速！
摘要： 2025年5月20日券商晨会聚焦了核聚变、外骨骼机器人和白酒三大板块。中信证券看好核聚变板块，认为其催化不断，增长前景广阔；光大证券关注外骨骼机器人在医疗康复领域的商业化加速；国泰海通证券则认为白酒行业正在寻底，配置价值凸显。
正文：
昨日（2025年5月19日）市场震荡调整，三大指数涨跌不一，大小指数走势分化，微盘股指数涨超2%再创新高。沪深两市全天成交额1.09万亿，较上个交易日缩量30.7亿。板块方面，港口、ST板块、并购重组、食品等板块涨幅居前，人形机器人、小金属、白酒、保险等板块跌幅居前。
截至昨日收盘：
- 沪指涨0.00%
- 深成指跌0.08%
- 创业板指跌0.33%
国泰海通证券：白酒行业周期寻底，配置价值凸显
国泰海通证券表示，白酒行业2025年第二季度产业景气度环比角度仍在寻底，价格端压力大于量的压力。从库存周期视角看，白酒产业或完全进入到库存周期后半段。在此维度下，大部分企业短期业绩表现愈发赖于核心市场的市占率提升，且愈发依赖于腰部及以下单品驱动。
白酒商品属性正在加速重塑，其快消品属性强化。
股价层面，白酒板块配置价值凸显：
- 分红层面有潜力：当下头部企业股息率接近或大于3%；
- 动态估值基本回落至历史区间低位；
- 后续具备潜在催化因素，例如房价等资产价格边际企稳，内需政策等；
- 选股层面，首选具备份额逻辑的企业。
光大证券：商业化进程有望加速，关注外骨骼机器人在医疗康复领域应用
光大证券表示，在医疗康复领域，外骨骼机器人主要应用于三大场景：
- 脊髓损伤修复
- 脑卒中偏瘫康复
- 老龄化辅助
全球外骨骼机器人市场正进入高速增长期。根据Grand View Research数据显示，2024年市场规模达18亿美元，预计2030年将突破120亿美元，年复合增长率28%。
叠加中国“十四五”规划将外骨骼纳入高端医疗装备重点发展领域，多地医保已将部分康复型外骨骼纳入报销范围，光大证券认为外骨骼机器人在医疗康复领域的商业化有望加速落地。
中信证券：核聚变板块催化不断，有较强增长前景预期
中信证券指出，5月16日中国聚变能源有限公司发布重大活动服务项目采购公告，叠加竞争法微网微信公众号公布的股权比例，事实上宣告了相关实验装置已处于稳步推进状态。
据测算国内在建实验堆总投资额或超600亿元，带来确定性的上游零部件订单需求。
核聚变板块催化不断，有较强增长前景预期。 同时判断行业政策信号将不断明确，国际装置加速建设、国内后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期，对行业坚定看好。
结论： 本次券商晨会传递出对核聚变、外骨骼机器人和白酒三大板块的积极信号。核聚变板块受益于政策支持和技术突破，增长潜力巨大；外骨骼机器人商业化进程加速，市场前景广阔；白酒行业虽处于周期底部，但配置价值凸显。投资者可关注相关领域的投资机会。
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