作者： 财联社|
发布时间：2025-04-03 08:22:55
2025年4月3日 A股券商晨会精华：化工、机器人、银行板块迎来新机遇 
摘要： 今日券商晨会聚焦化工中游盈利见底，下游修复；关注宇树灵巧手供应链机遇；以及2025年银行业息差降幅收窄的可能性。各券商对相关板块的未来发展持乐观态度。
正文：
市场回顾：昨日市场冲高回落，三大指数微幅上涨。沪深两市全天成交额为9745亿元，较上个交易日缩量1578亿元，创年内第二地量。板块方面，电机、机器人、烟草、多元金融等板块涨幅居前，贵金属、可控核聚变、油气、电力等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.13%。
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华泰证券：化工行业一季度盈利现筑底迹象，下游需求有望修复
华泰证券分析认为，2025年一季度布伦特油价在69-82美元/桶区间震荡，预计上游油气开采企业盈利同比下滑。中游大宗化工产品春节后虽有补库，但需求整体仍待改善，企业盈利底部徘徊。下游精细品及化学制品成本端改善，叠加出海扩产或下游军工/汽车/家电等需求回暖，盈利或率先修复，其中轮胎、饲料添加剂、军工材料、塑料制品等子行业表现较好。
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国金证券：紧抓机器人灵巧手供应链机遇
国金证券强调，以T为代表的巨头供应链仍是核心投资主线。考虑到3-4月灵巧手发布的事件催化，重点关注：（1）灵巧手的边际变化，即微型丝杠和触觉传感器；（2）关注宇树新发布灵巧手供应链，华为链关注极目机器人的发布进展；（3）关注低估值细分赛道头部公司估值重塑。
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中信建投：存款成本优化有望缓解银行息差压力
中信建投研报分析银行业2024年报，指出由于其他非息收入高增+息差降幅收窄，2024年上市银行营收降幅环比收窄。同时，拨备少提释放利润，业绩增速继续改善。展望2025年，规模保持稳定增长；存款成本优化下息差降幅有望收窄；中收表现边际改善。预计在资产质量稳定的前提下， 2025年利润能够保持正增长。建议继续看好高股息策略，关注再融资摊薄风险有限、股息率较高且扎实的标的。
结论： 综合来看，券商对化工、机器人和银行业持乐观态度。化工行业下游需求修复可期，机器人灵巧手供应链蕴藏机遇，而银行业则有望通过存款成本优化缓解息差压力。投资者可重点关注相关板块的优质标的。
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