作者： 财联社|
发布时间：2025-05-19 08:21:16
A股快讯：地缘政治催化装备出口，人形机器人商业化提速 (2025年5月19日)
摘要： 今日券商晨会聚焦地缘政治对军工装备出口的推动、哑铃型配置策略以及人形机器人商业化加速。各券商均表达了对相关领域的积极看法。
正文：
上周五（2025年5月16日）A股震荡调整，三大指数小幅下跌。沪深两市成交额为1.09万亿元，较上一交易日缩量629亿元。
- 板块方面：PEEK材料、可控核聚变、智能座舱、人形机器人等板块涨幅居前，物流、美容护理、保险、白酒等板块跌幅居前。
- 指数方面：沪指跌0.4%，深成指跌0.07%，创业板指跌0.19%。
国泰海通证券：地缘政治事件催化，装备出口成为军工行业重要发展方向 
国泰海通证券认为，全球地缘政治格局加速演变，外贸有望打开军工行业新的增长极，建议关注与出口密切相关的企业。在大国博弈加剧的背景下，加大国防投入是必然选择，内需和外贸双轮驱动军工行业高景气度，长期向好。
华泰证券：看长做短，维持红利+科技+内需的哑铃型配置 
华泰证券指出，A股仍处于库存周期弱企稳，产能周期出清阶段，向上弹性有待改善。政策稳预期，市场“上有顶、下有底”。中期维持红利+内需+科技的哑铃型配置，做多波动率。
- 红利内部： 国有行、水电等运营性资产仍是底仓。
- 科技和内需： 强调左侧思维，AI和军工电子调整后仍可中期布局。
- 内需内部： 关注供给收缩、政府支出受益、人民币升值受益的板块，如航空、饮料乳品等。
中信建投：大厂推进与机器人企业合作，有望进一步加速人形机器人商业化落地 
中信建投表示，华为、腾讯等巨头积极与机器人厂商合作，利用自身在应用场景、AI基础设施等多维度能力赋能机器人，助力模型训练、研发效率和应用场景拓展，有望加速人形机器人商业化落地。
- 中证指数公司已发布科创创业机器人指数，首批样本涵盖34家公司。
- 预计未来有更多资金流入机器人板块。
- 坚定看好具身智能方向，包括人形与非人形，建议不拘泥于“人形”，深度挖掘“AI+机器人”投资机会，如外骨骼机器人、灵巧手、传感器、机器狗等。
结论：
在复杂的市场环境下，各券商建议关注地缘政治催化的军工装备出口机会，以及AI技术赋能下人形机器人加速商业化的趋势。同时，哑铃型配置策略，即红利+科技+内需，仍是中期值得关注的方向。投资者应密切关注相关政策和市场动态，把握投资机遇。
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