作者： 财联社记者 封其娟|
发布时间：2025-04-17 20:12:26
睿远基金2025一季报解读：聚焦科技主线，应对关税挑战！
摘要： 睿远基金旗下产品一季报已悉数披露，傅鹏博、赵枫、饶刚的十大重仓股和港股配置比例均有所调整。科技板块成为基金经理们重点关注的交易主线。面对潜在的对美关税问题，各位基金经理也分享了各自的应对策略。
正文：
傅鹏博：加仓科技，寒武纪新晋十大重仓
- 重仓股调整： 胜宏科技、寒武纪-U新晋傅鹏博旗下睿远成长价值十大重仓股，舜宇光学、新宙邦退出。
- 调仓逻辑： 傅鹏博表示，一季度布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB个股，并加大了恒生科技板块的配置，这些调整对组合净值均有正贡献。
- 医药板块采取“多品种多赛道”策略，增加了医疗器械龙头公司、人工智能结合传统医学的公司、特色创新药公司等。国产替代方面，加大了配置芯片领域个股。
赵枫：发力内需，应对关税
- 重仓股调整： 分众传媒新进赵枫旗下睿远均衡价值三年十大重仓股，中国财险退出。
- 市场观点： 赵枫认为一季度中国权益类资产表现出现明显分化，AI、机器人和半导体相关的个股表现活跃。他指出，中国具备完整的产业基础和巨大的内需市场，有潜力应对对美关税挑战。
- 投资策略： 持续关注两类企业：
- 聚焦于内需的企业
- 在国际市场有强有力的竞争力的企业
饶刚：稳健配置，关注长期价值
- 重仓股调整： 阿里巴巴-W、中国太保新进饶刚旗下睿远稳进配置两年十大重仓股，万华化学、圆通速递退出。
- 配置比例： 权益投资占比30.13%，固定收益投资占比69.3%。
- 市场观察： 饶刚认为外需的不确定性制约了基本面改善的持续性预期，A股整体延续震荡走势。
规模变化与港股配置
- 规模变化： 仅张佳璐在管睿远港股通核心价值A、赵枫在管睿远均衡价值三年A较上季度末规模分别增加48.66%、0.54%，其余产品规模均有不同程度缩减。
- 港股配置： 截至一季度末，各产品投资的港股公允价值及占净值比如下：
- 睿远成长价值：47.86亿元，占比25.97%
- 睿远均衡价值三年：52.03亿元，占比43.16%
- 睿远稳进配置两年：10.47亿元，占比19.28%
- 睿远港股通核心价值：9.35亿元，占比81.94%
- 除睿远均衡价值三年，其余产品港股投资占净值比均有提高。
后市展望
- 傅鹏博： 坚信政府有足够的应对预案、有足够的对冲工具化解出口锐减的压力，将“危”转化为“机”，推动提振内需的改革。
- 张佳璐： 二季度对美关税问题存在不确定性，将持续关注聚焦内需和具备国际竞争力的企业。
- 饶刚： 消费作为经济增长主动力和压舱石的角色将逐步巩固和夯实。
- 赵枫： 对全年表现仍可保持乐观，认为中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。
结论： 睿远基金一季度报告显示，基金经理们积极拥抱科技主线，调整持仓应对外部环境变化。在面对可能的对美关税影响时，他们强调内需的重要性，并关注具备国际竞争力的企业。整体而言，睿远基金对中国权益资产的长期表现保持乐观态度。
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