[国元证券]机械行业周报：低空经济正当时，深海科技迎催化

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Tue, 08 Apr 2025 00:00:00 GMT

国元证券：机械行业周报 - 低空经济正当时，深海科技迎催化 :rocket:

摘要

本周报回顾了近期机械行业市场表现，重点跟踪了低空经济和机械设备板块的最新动态，并提出了相应的投资建议。 低空经济正迎来政策、技术、资本和场景的多维共振，有望成为万亿级新赛道。 工程机械行业景气度持续回暖，同时深海科技首次写入政府工作报告，预计相关产业催化将逐步落地。

正文

1. 周度行情回顾 :bar_chart:

  • 市场整体表现： 2025年3月30日至4月3日期间，上证综指下跌0.28%，深证成指下跌2.28%，创业板指下跌2.95%。
  • 机械设备行业表现： 申万机械设备下降2.51%，跑输沪深300指数1.14个百分点，在31个申万一级行业中排名第26。
  • 细分行业表现：
    • 通用设备：-3.81%
    • 专用设备：-2.26%
    • 轨交设备Ⅱ：-2.16%
    • 工程机械：-2.04%
    • 自动化设备：-1.61%

2. 重点板块跟踪 :magnifying_glass_tilted_left:

  • 低空经济板块：

    • 发展趋势： 正从政策驱动转向技术、资本、场景多维共振，呈现“政策标准化、技术电动化、场景多元化、产业集群化、人才专业化”五大趋势。
    • 发展前景： 未来3-5年，随着飞行汽车量产、空域开放试点推进及跨区域协同深化，低空经济有望成为万亿级新赛道，重塑城市交通、物流、文旅等产业格局。

  • 机械设备板块：

    • 出口影响因素： 特朗普关税政策后续导向仍为当前出口行业重要影响因素，但国内龙头企业在供给端和需求端均具备较强竞争优势。
    • 行业数据： 截至2025年1-2月，挖掘机销量同比增长超20%，工程机械进出口贸易额为84.26亿美元，内销和出口均保持较强韧性。
    • 潜在催化： 若后续俄乌重启和平谈判，板块出口预期有望进一步提升。
    • 深海科技： 2025年政府工作报告首提深海科技，预计相关产业催化将逐步落地。
    • 总结： 工程机械行业整体景气度持续回暖，行业核心标的一季度有望实现开门红。

3. 投资建议 :money_bag:

  • 低空经济：

    • 基建方面： 建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达。
    • 整机方面： 建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充。
    • 核心零部件方面： 关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔。
    • 空管及运营方面： 关注中信海直、中科星图及四川九洲。

  • 机械设备：

    • 出口链板块： 建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等。
    • 工程机械板块： 建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等。
    • 工业母机板块： 建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。

结论

低空经济和深海科技作为新兴产业，具有广阔的发展前景和投资机会。同时，工程机械行业景气度回暖，也值得关注。建议投资者结合自身风险偏好，关注相关领域的优质企业。

风险提示:warning:

  • 全球宏观经济增长不及预期风险
  • 企业经营状况低于预期风险
  • 原料价格上升风险
  • 汇率波动风险
  • 竞争格局加剧风险

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接