作者： 科创板日报 宋子乔|
发布时间：2025-03-20 18:41:10
中国移动资本开支略降，算力仍是主投方向之一，将推动MaaS普及
摘要： 中国移动发布2024年全年业绩，资本开支略有下降，但算力基础设施升级仍是重点投资方向。公司积极发展AI业务，并预计将推动“模型即服务”（MaaS）普及。
正文：
2025年3月20日，中国移动发布2024年全年业绩，其中资本开支和AI发展计划备受关注。
资本开支：
- 2024年各项资本开支合计约 1640亿元，资本开支占主营业务收入比为 18.4%，同比下降 2.5个百分点。
- 2025年预计资本开支约为 1512亿元，主要用于连接基础设施优化、算力基础设施升级、面向长远的基础设施布局等。所需资金主要来自经营活动现金流。
业绩表现：
- 2024年营运收入 10408亿元，同比增长 3.1%。
- 通信服务收入 8895亿元，同比增长 3.0%。
- 数字化转型收入 2788亿元，同比增长 9.9%，占通信服务收入比达到 31.3% 。
- 归属于母公司股东的净利润 1384亿元，同比增长 5.0%，基本每股收益 6.45元。
- 自由现金流 1517亿元，同比增长 22.9%。
用户数据：
- 移动客户数 10.04亿户，其中5G网络客户数 5.52亿户。
- 移动ARPU 48.5元。
- 有线宽带客户数 3.15亿户，其中家庭宽带客户数 2.78亿户。
- 家庭客户综合ARPU 43.8元。
股东回报：
- 董事会建议2024年全年派息率为 73%。
- 末期股息每股 2.49港元，连同已派发的中期股息，2024年全年股息合计每股 5.09港元，同比增长 5.4%。
AI业务进展（2024年）：
- 建设呼和浩特、哈尔滨两大万卡级超大规模智算中心。
- 自主攻坚九天通用大模型。
- 布局能源、交通、医疗、教育等40款AI行业大模型。
- 构建AI+大模型数据供给体系。
- AI核心团队人员约2000人。
- 推出24款AI+产品、39个AI+DICT应用（如AI巡考、AI质检）。
- 发布中国移动AI智能助理灵犀智能体。
- 截至2024年12月底，“AI化产品”客户合计达到1.9亿户。
结论：
中国移动在2024年取得了稳健的业绩增长，同时积极布局AI领域。公司认为，嵌入AI智能体的智能终端、智能网联车、智能机器人正在加速成为新的信息消费增长点。未来，中国移动将加快释放AI+规模效应，推动AI深度融入公司运营管理各领域，推动“模型即服务”（MaaS） 等新生产平台加速普及，预示着公司未来发展重点将继续聚焦于AI和数字化转型。
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