作者： 财联社记者 林坚|
发布时间：2025-03-20 16:51:34
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前投行高管内幕交易被罚不服，再诉证监会，亏损533万且遭十年市场禁入 
摘要： 前光大证券投行高管赵远军因内幕交易“星星科技”股票巨亏533万，被证监会处以460万罚款及十年市场禁入。赵远军不服处罚，再次起诉证监会，案件将于2025年5月26日开庭审理。
正文
财联社记者获悉，北京金融法院将于2025年5月26日公开开庭审理赵远军与证监会处罚类案件。该案件源于证监会2024年8月23日对赵远军的行政处罚决定。
赵远军曾是光大证券投行总经理，因在江西星星科技股份有限公司重大资产重组过程中，作为内幕信息知情人，在内幕信息公开前交易“星星科技”股票，被证监会认定构成内幕交易。证监会对其处以460万元罚款，并采取10年证券市场禁入措施。此案一经曝光，光大证券表示坚决支持证监会处罚决定，将对责任人严肃追责，并举一反三开展全面自查整改，强调对员工违规行为“零容忍”。目前中证协从业人员公示中，已无赵远军执业注册信息，也无同名人员。
值得注意的是，赵远军的内幕交易最终以巨额亏损告终。根据证监会调查，赵远军于2020年2月参与星星科技重组项目，知悉内幕信息后，通过控制的“赵某江”账户买入160.16万股，耗资1141.22万元。 但因标的公司后续业绩暴雷及股价暴跌，至2021年8月清仓时，赵远军亏损532.59万元，亏损率高达46.7%。
证监会认为赵远军违法情节较为严重，除了不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。
在处罚过程中，赵远军曾提出四点申辩理由，包括内幕信息形成时点认定错误、其不知悉案涉内幕信息、买入“星星科技”是基于朋友推荐和个人研究、量罚过重等。但证监会驳回了所有申辩意见。
律师分析认为，赵远军案的核心争议在于内幕交易行为的法律定性，其申辩意见与证监会认定之间的分歧将成为庭审攻防的关键。
赵远军案也折射出券商投行业务的一些积弊。2024年以来，多位投行高管接连涉案，显示行业“灰色操作”依然存在。例如，投行人员深度参与项目，易将职务信息转化为交易筹码；又比如账户借用泛滥，赵远军使用“赵某江”账户交易，反映从业人员借名持股的违规行为。
星星科技于2022年11月被查出财务造假，2019、2020年两年合计虚增营收45.76亿元，而星星科技2020年资产重组的财务顾问正是光大证券。
证监会主席吴清在2025年表示，证监会坚持严监严管，严厉打击财务造假、欺诈发行、操纵市场和内幕交易等严重违法违规行为。2024年办理各类案件739件，罚没款153亿元，金额超过2023年两倍。 证监会对违规行为“露头就打”，对管控不力的机构从严问责，构建“一处违规、处处受限”的惩戒机制。
通过“严监管”，希望实现“稳市场”是一个出发点。最终指向的是资本市场的生态重塑。内幕交易的本质是利用信息不对称窃取市场机会，破坏了市场的公平性，监管意在重建市场的信任基础。
结论
赵远军案的后续发展，以及法院的最终判决，将对券商从业人员的行为规范产生重要影响。同时，监管层对内幕交易的严厉打击，也体现了维护市场公平、保护投资者利益的决心。
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