[华龙证券]计算机行业周报：海内外科技共振，国产AI关注度提升

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Tue, 18 Mar 2025 00:00:00 GMT

华龙证券：计算机行业周报 - 海内外科技共振，国产AI关注度提升 :rocket:

摘要

本周报聚焦英伟达GTC2025大会和国内科技大厂资本开支预期，分析了国产AI产业受重视程度提升，以及AI在云计算、量子计算等领域的应用前景。预计推理算力占比有望加速提升，长期看好云计算与AI应用赛道。 维持计算机行业“推荐”评级。

正文

1. 英伟达GTC2025大会前瞻：关注重点方向催化 :light_bulb:

  • 英伟达CEO黄仁勋将于3月19日凌晨1点发表主题演讲，重点关注代理式AI、机器人、加速运算等领域。
  • 本次大会新增ChinaAI Day，凸显全球对国内AI产业关注度大幅提升。
    • 拟邀中国企业分享AI技术，涵盖云计算与互联网、设计与仿真、汽车与自动驾驶、机器人、金融、医疗、零售等热门议题，将进一步提升国产AI在行业中的话语权和影响力。
  • 量子计算：
    • 英伟达将邀请Alice&Bob、AtomComputing、D-Wave、Infleqtion、IonQ等行业领袖参加量子计算分享活动。
    • 2025政府工作报告中明确提出“建立未来产业投入增长机制，培育量子科技等未来产业”，“量子科技”连续两年被写入政府工作报告，受重视程度有所提高。
    • 海外映射与国内技术突破共振，建议长期关注国内量子计算相关厂商。
  • 物理AI：
    • 英伟达GTC2025大会将设置OpenUSD会议，聚焦物理AI、工业仿真和模拟领域。
    • 英伟达于2025年1月推出Cosmos平台，其中包括转为物理AI的研发而构建的生成式世界基础模型（WFM），旨在加速机器人和自动驾驶等物理AI系统的开发。
    • 物理AI将以合成数据，模拟真实世界等方式加速自动驾驶、机器人等技术的开发效率，同时显著加速工业数字化进程。

2. 腾讯2024年报发布在即：关注国内大厂资本开支预期 :money_bag:

  • 腾讯将于2025年3月19日发布2024年年报。
  • 以阿里上调资本开支为起点，预计短期内国内大厂资本开支预期将延续上调趋势。
  • 据IDC预测，到2026年，预计中国AI服务器中62.2%的工作负载将用于推理。
  • 推理侧与应用端直接挂钩，随大厂资本开支预期进一步上调，推理侧算力边际增长加快。
  • 当前AIAgent产品加速迭代，AI应用有望迎来发展的黄金期。
  • 云计算及拥有行业垂类数据和Know-how的公司更有增长潜力，因此长期看好互联网时代后掌握大量用户资源的公司。

结论

海外英伟达GTC2025大会临近，国内AI技术受重视程度有所提升，AI与云、量子计算等赛道有望迎来催化。同时国内大厂资本开支预期偏乐观，推理算力占比有望加速提升，长期看好云计算与AI应用赛道，维持计算机行业 “推荐” 评级。

建议关注：

  • 国内云计算相关厂商： 浪潮信息（000977.SZ）、云赛智联（600602.SH）、神州数码（000034.SZ）、深桑达A（000032.SZ）、 数据港（603881.SH）、润建股份（002929.SZ）；
  • AI应用： 用友网络（600588.SH）、鼎捷数智（300378.SH）、索辰科技（688507.SH）、赛意信息（300687.SH）、能科科技（603859.SH）；
  • 量子技术： 国盾量子（688027.SH）、科大国创（300520.SZ）、 神州信息（000555.SZ）、吉大正元（003029.SZ）。

风险提示 :warning:

  • 所引用数据资料的误差风险；
  • AI投资力度不及预期；
  • AI产品竞争加剧；
  • 重点关注公司业绩不达预期；
  • 政策标准出台速度不及预期。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接