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发布时间：Mon, 17 Mar 2025 00:00:00 GMT
北交所科技成长产业跟踪第十七期：AI基建加速，备用电源需求提升 
华源证券
摘要
本期研报聚焦AI基础设施加速建设背景下，柴油发电机作为备用电源的需求增长，并分析了北交所相关产业链企业的投资机会。同时，追踪了北交所科技成长股的整体表现、各行业市盈率及市值变化，以及近期重要公告。重点关注柴油发电机产业链企业：汇隆活塞、华原股份、万德股份、美心翼申、克莱特。
正文
1. AI基建加速驱动柴油发电机行业发展 
- AI基建加速推进，柴油发电机行业有望受益发展。
- 数据中心产业链上游包括IT设备、电源设备、精密空调、柴油发电机等。
- 在中国数据中心基础建设成本构成中，柴油发电机组占比高达23%，位居第一。
- 智能算力规模预计将从2024年725EFLOPS增至2028年2782EFLOPS，复合增速约为40%。
- AIDC算力密度增长带来功率密度的急剧攀升，对数据中心能源基础设施提出更高要求。
- 柴油发电机是数据中心的备用电源，适用于单机或并联系统，便于扩容。
- 2023年智算中心领域投资规模达879亿元，同比增长超90%；预计到2028年，中国智算中心市场规模或将突破2,886亿元。
- 北交所包含5家柴油发电机产业链企业：
- 汇隆活塞（柴油发电机组活塞）
- 华原股份（柴油发动机过滤设备）
- 万德股份（柴油十六烷值改进剂）
- 美心翼申（发电机曲轴）
- 克莱特（柴油机机组冷却方案）
2. 市场表现
- 北交所科技成长股股价涨跌幅中值+5.87%。
- 2025年3月10日至3月14日，北交所科技成长产业145家企业整体上涨，上涨公司占比达72%。
- 涨幅前五：美心翼申（+99.23%）、克莱特（+79.77%）、凯腾精工（+39.35%）、中科美菱（+39.09%）、坤博精工（+38.59%）。
- 北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+1.33%、+1.59%、-1.76%、+0.97%。
3. 行业市盈率及市值变动
- 电子设备产业PETTM中值由59.3X升至63.0X，市值中值由25.0亿元升至26.0亿元。
- 机械设备产业市盈率TTM中值由45.0X大幅上升至57.3X，市值中值由20.9亿元升至24.7亿元。
- 信息技术产业PETTM中值由69.6X降至69.5X，市值中值由29.8亿元升至31.2亿元。
- 汽车产业PETTM中值由28.4X升至31.7X，市值中值由21.9亿元升至22.9亿元。
- 新能源产业PETTM中值由45.8X升至51.2X，市值中值由26.3亿元升至27.5亿元。
4. 重要公告
- 万通液压与青岛盘古智能制造股份有限公司签署《战略合作协议》。
- 同惠电子拟对外投资设立德国全资子公司TechmizeelectronicGmbH。
- 众诚科技与中国移动通信集团河南有限公司许昌分公司签订了《许昌市私有云服务项目集成服务合作合同》，合同预估总价为160,166,000元（含增值税）。
- 许昌智能与河南空港数字城市开发建设有限公司签订了《郑州航空港经济综合实验区大数据产业园大数据处理中心项目变电站建设工程施工总承包合同》，合同金额为：45,752,908.61元（人民币）。
- 派诺科技拟设立广东诺瓦数能科技有限公司，注册资本为人民币10,000,000元。
结论
在AI基建加速的背景下，数据中心对备用电源的需求日益增长，柴油发电机产业链上的企业有望迎来发展机遇。 重点关注北交所中柴油发电机产业链企业，如汇隆活塞、华原股份、万德股份、美心翼申和克莱特。同时，关注市场整体表现和行业估值变化，以及公司公告带来的投资机会。
风险提示
- 宏观经济环境变动风险
- 市场竞争风险
- 资料统计误差风险
延伸阅读
研报PDF原文链接