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发布时间：Tue, 18 Mar 2025 00:00:00 GMT
电子行业周报：半导体并购潮持续，华为PC或将全面转向鸿蒙系统 
摘要
本周报分析了电子行业近期的市场表现，并重点关注了半导体行业的并购趋势以及华为PC可能全面转向鸿蒙系统的动态。预计电子半导体2025年有望迎来全面复苏，同时产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。 维持电子行业“增持”评级。
正文
市场行情回顾 
过去一周（03.10-03.14），SW电子指数下跌 0.62%，跑输沪深300指数 2.20 个百分点。各子板块表现如下：
- 元件：+6.68%
- 其他电子Ⅱ：+2.47%
- 光学光电子：-0.17%
- 消费电子：-1.14%
- 电子化学品Ⅱ：-1.55%
- 半导体：-2.11%
核心观点
半导体并购潮持续 
进入2025年，国内半导体并购潮仍在继续。
- 北方华创拟控股芯源微：北方华创是中国半导体设备龙头企业，除光刻机和CMP抛光外，芯片制造所需核心设备均有布局。芯源微主要产品包括光刻工序涂胶显影设备、单片式湿法设备，或能弥补北方华创光刻设备短板。此举意在完善其在半导体市场的产业链布局，提升市场占有率。
- 华海诚科斥资16亿元收购衡所华威100%股权：衡所华威是一家从事半导体芯片封装材料研发、生产和销售的国家级专精特新“小巨人”企业，是国内首家量产环氧塑封料的厂商。华海诚科和衡所华威的主要产品均为环氧塑封料，未来有望展现协同效应。有望直接获取Hysol品牌积累的全球客户资源，快速提升国际市场份额。
华为PC或将全面转向鸿蒙系统 
Windows系统授权即将到期，华为PC或将全面转向鸿蒙系统。
- 华为近日推出了Linux笔记本，比Windows版本便宜300元。
- 余承东表示Windows PC可能停止供货，鸿蒙PC“已在路上”，预计2025年推出。
- 华为终端已将原生鸿蒙系统扩展至平板赛道。
- 2025年鸿蒙终端数量有望快速提升。
投资建议 
维持电子行业“增持”评级。当前建议关注：
- 半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股
- AIOT SoC芯片：中科蓝讯和炬芯科技
- 模拟芯片：美芯晟和南芯科技
- 驱动芯片：峰岹科技和新相微
- 半导体设备材料：华海诚科和昌红科技
- 折叠机产业链：统联精密及金太阳
- 军工电子：紫光国微和复旦微电
- 华为供货商：汇创达
风险提示 
- 中美贸易摩擦加剧
- 终端需求不及预期
- 国产替代不及预期
延伸阅读
研报PDF原文链接