作者： 财联社 刘蕊|
发布时间：2025-03-10 11:22:53
A股快讯：从AI到关税，美股公司财报季最关注话题转变 (2025年3月10日)
摘要：
自2025年1月特朗普再次上台以来，美国上市公司在财报季电话会议上最关注的话题已经从人工智能转向了关税。受特朗普关税政策影响，美股企业高管频繁提及关税，行业盈利面临冲击，美国经济数据已显现出影响。
正文：
自2025年1月特朗普上台以来，关于特朗普关税计划的消息持续引发市场震荡。
在美股最新财报季上，各大企业高管在财报电话会议上提到关税的次数激增，这与去年的趋势截然不同。在去年的几个财报季中，美股企业最为热门讨论的话题是“人工智能”。
根据彭博统计的数据，在截至2025年3月5日的财报季上，关税在美股企业财报电话会上被提及384次，创下纪录！ 在过去的5年里，对于类似话题的提及次数从未超过100次。 
从行业来说，工业和非必需消费品等行业提及关税话题的次数最多，因为关税会明显增加这些行业公司的成本。
值得注意的是，在标普500指数所有11个板块的财报电话会议中，都出现了有关关税的言论。这表明关税可能对美国经济和股市产生广泛影响。
根据粗略统计，大多数美股企业在讨论关税时，与之伴随的还有一个词：“不确定性”。 
华尔街多位策略师已经警告称，关税可能对标普500指数今年的整体收益构成不利影响。
花旗股票策略师德鲁·佩蒂特（Drew Pettit）表示，如果特朗普提议的关税付诸实施，在不取消关税的情况下，标普500指数每三个月的每股盈利可能会减少约3美元。通常情况下，如果企业盈利预期增幅不及预期，策略师们会下调标普500指数的年终回报率预测。
“我们真的不知道，”佩蒂特在谈到特朗普的关税是否会长期实施时表示，当市场对企业前景不确定性感到担忧时，市场的走势可能也会更加动荡。 
在公司层面上，关税对美国公司产生了更直接的影响。
以上周三的市场走势为例。当天下午，白宫宣布对涉及美国汽车制造商通用、福特和Stellantis的墨西哥和加拿大关税给予一个月的豁免。这三只公司股价随后大涨，而此前，这三家公司的股价已经由于关税担忧而大跌。
其他公司就没那么幸运了。就在上周，塔吉特（Target）、百思买（Best Buy）和Abercrombie & Fitch的高管都警告称，关税可能会对他们的业务产生重大影响。
百思买首席执行官科里•巴里（Corie Barry ）表示，该公司约55%的产品“以某种形式”来自中国，另外20%来自墨西哥。巴里补充说，消费者“极有可能”看到关税对价格的影响。 
塔吉特首席财务官吉姆·李（Jim Lee）表示，他们预计本季度“巨大的利润压力”，部分原因是“关税的不确定性”。
关税已经对美国经济数据产生了重要影响。
例如，美国供应管理协会最新发布的美国2月份制造业采购经理人指数（PMI）逊于预期。衡量制造商为原材料支付的价格指数从1月的54.9飙升至62.4，为2022年7月以来的最高水平。
美国供应管理协会主席蒂莫西•菲奥雷（Timothy Fiore）就直言：“整个经济问题实际上就是围绕着关税问题。”他进一步解释说，价格上涨导致企业新订单减少，也可能影响招聘计划。
菲奥雷认为：“如果我们继续沿着目前的道路走下去，我认为这将是一条艰难的道路，对美国经济来说将是一条艰难的道路。” 
结论：
特朗普政府的关税政策正在给美国企业和经济带来显著的负面影响。企业盈利预期受到冲击，经济数据已经显现出负面信号。这种不确定性可能会持续影响市场情绪，并可能导致市场波动加剧。投资者应密切关注关税政策的走向及其对企业盈利和经济的影响。 
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