作者： 财联社 冯轶|
发布时间：2025-03-07 21:42:20
港股风向标：恒指新高后多空博弈，科技股回调周期股补涨 
摘要： 2025年3月7日，港股市场在三大指数盘中均创阶段新高后冲高回落。恒生指数和国企指数分别下跌 0.57% 和 0.27%，恒生科技指数下跌 0.52%。市场呈现多空博弈，AI概念股回调，周期股补涨，A股低位优势再次受到关注。
正文：
-
恒指新高后多空展开新一轮博弈，AI概念股回调拖累做多情绪
盘面上，大型科技股午后多数转跌，拖累指数。其中：
- 京东跌近 5%
- 腾讯跌近 2%
- 网易跌 1.64%
- 小米跌 1%
阿里巴巴、百度飘绿，快手涨近5%，美团涨近2%。DeepSeek概念股全线下挫，对市场情绪造成较大影响。地产、半导体、券商、锂电、基建等板块也出现下跌。
上涨板块主要集中在钢铁有色、能源等周期股，以及体育用品、军工、电信等。
恒指短线站上 24000点 关口后，多空双方展开新一轮博弈，AI科技主线暂显乏力，市场缺乏继续上攻的动力。
但是，恒生指数全天成交额高达 3831.66亿港元，成交量能保持强劲。随着指数进入短线高位，筹码换手频率成为需要重点关注的指标。
值得注意的是，总沽空金额为 412.27亿港元，占恒指成交额的 10.76%，沽空力度刷新短线低位。空头力量的持续收缩表明行情趋势仍然偏向做多。阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W位居沽空金额前三，分别为 67.15亿港元、29.29亿港元、24.86亿港元。
-
科技主线“进三退一”，周期股趁回调补涨
AI科技主线未能延续之前的涨势。值得关注的是，随着阿里巴巴、小米等大型科技股不断走高，科技主线走强后的持续性反而低于2月。
另一方面，周期股保持着近期逢回调补涨的规律，持续震荡走高。两会宏观政策传递出积极信号，市场对周期股的基本面预期可能重新调整，值得投资者保持跟踪。
此外，降息预期也逐渐成为市场关注焦点。美联储理事沃勒表示，美联储可能会在3月后进行降息，并称2025年进行两次降息的中位数预期仍然合理，而欧洲央行目前已经将存款利率下调至2.5%。
国内方面，央行再次表示将择机降准降息。如果经济回暖趋势延续，周期股有望获得持续驱动。
需要提到的是，由于恒指和恒生科技指数限定个股权重最高不能超过 8%，阿里巴巴、腾讯、小米等近期涨幅较大的科技巨头面临被动资金“降权重”操作，这可能是今日调整的一大诱因。因此，下周一被动资金冲击过后，科技股能否卷土重来是一大看点。
-
A股低位优势再获关注，机构称外资正进一步加仓中国
A股今日同样呈现震荡调整，沪深两市全天成交额为 1.82万亿元，较上个交易日缩量 882亿元。
综合来看，港股和A股两地市场都在连续上涨后迎来震荡回调，但回调幅度整体可控，均在 1% 以内。
更有意思的是，在港股市场涨至相对高位后，近日外资又开始看好A股。
瑞银中国策略分析师孟磊表示，海外资金正在进一步加仓中国，原因在于美国股市波动，且中国在新兴市场中是唯一拥有高质量人工智能大模型的国家。
瑞银预测，2025年保险资金、公募基金、社保基金将分别为A股市场带来 1万亿元、5900亿元 及 1200亿元 人民币的净流入。
高盛指出，在去年9月底的中央政策刺激后五个月，A股日均成交量(ADTV)急增至 1.9万亿元，交易量呈现强劲的上升势头。高盛认为，券商的多条业务线也将从中受益。
结合短线中资券商股开始走强，投资者对“中国资产”的重估行情或将深入，金融板块可能为后市行情带来助涨动力。
结论： 港股市场在创下阶段新高后进入多空博弈阶段，科技股回调，周期股补涨。市场需要关注科技股能否在下周重拾升势。同时，外资对A股的关注度升温，长期来看，“中国资产”的重估行情值得期待。
延伸阅读
原文链接