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发布时间：Sat, 22 Feb 2025 00:00:00 GMT
信达证券电新周报：Figure机器人VLA模型Helix发布 电力设备与新能源
摘要
本报告分析了新能源汽车、电力设备及储能、光伏、工控&人形机器人&低空经济等领域的最新动态和发展趋势，提供了详细的投资建议和风险提示。
正文
新能源汽车
动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：
- 锂电池板块经历长期大幅回调。
- 锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。
- 碳酸锂价格下降，有望带动电池成本及终端售价下降，刺激下游需求。
- 5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升。
重点企业：
- 宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。
电力设备及储能
电力设备：
- 预计今年成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。
- AI等新兴产业用电需求增加，带动电力设备需求增加。
- 新能源快速发展给电网带来消纳压力，带动海内外电网的配套建设，加速升级更替需求。
重点企业：
- 思源电气、海兴电力、金盘科技、长高电新、科林电气、威胜控股、四方股份、许继电气、平高电气、国电南瑞。
储能：
- 储能在电力系统中发挥重要作用，25年储能有望保持高增态势。
- 大储方面，预计未来电力市场建设、辅助服务市场逐步完善，带动大储良性发展。
- 工商业储能方面，虚拟电厂的建设有望提升下游对工商业储能的认知。
- 户储方面，下游去库存逐步进入尾声，叠加进入夏季用电旺季，有望刺激下游户储需求。
重点企业：
- 大储：南网科技、科华数据、阿特斯、南都电源、盛弘股份、阳光电源、上能电气、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科。
- 工商业储能：安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源。
- 户储：科士达、派能科技、固德威、锦浪科技。
光伏
欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼：
- 产业链低价有望进一步刺激全球光伏市场需求，成本降低有望带来装机加快落地。
- 新技术方面，TOPCON行业性大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速，看好新技术迭代为新能源发展注入新动能。
重点企业：
- 美畅股份、福莱特、聚和材料、天合光能、昱能科技、通威股份、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、爱旭股份、福斯特、钧达股份、宇邦新材、捷佳伟创、金博股份、海优新材、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份。
工控&人形机器人&低空经济
工控：
- 大规模设备更新或将至，新一轮工控周期渐行渐近。
- 制造业有望复苏，刺激企业由去库转向补库，工控周期有望回暖。
重点企业：
- 汇川技术、旭升集团、良信股份、信捷电气、伟创电气、英威腾。
人形机器人：
- 智能化大势所趋，工厂场景有望率先落地。
- Figure发布具身大模型Helix，统一了感知、语言理解和学习控制，克服机器人技术中的多个长期挑战。
重点企业：
- 汇川技术、旭升集团、鸣志电器、三花智控、绿的谐波、柯力传感、东华测试、鼎智科技、恒立液压、五洲新春、长盛轴承。
低空经济：
- 政策催化密集，eVTOL落地加速。
- 中国低空经济联盟启动“全国低空交通一张网”项目，实现全国各地低空交通网络指挥平台和地面若干飞行服务设施标准统一。
重点企业：
- 宁德时代、旭升集团、万丰奥威、华设集团、蓝海华腾、英搏尔、卧龙电驱、当升科技、孚能科技。
结论
本报告详细分析了新能源汽车、电力设备及储能、光伏、工控&人形机器人&低空经济等领域的最新动态和发展趋势，提供了详细的投资建议和风险提示，建议关注相关领域的重点企业。
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