作者： 武浩,孙然|
发布时间：Sun, 16 Feb 2025 00:00:00 GMT
信达证券电新周报：宇数人形机器人再升级，全国低空交通一张网项目论证会启动
摘要
- 新能源汽车：动力电池格局优化，板块盈利回暖，关注新技术如磷酸锰铁锂和复合集流体。
- 电力设备及储能：电网投资大年，储能需求高增，虚拟电厂和户储市场前景广阔。
- 光伏：全球需求旺盛，新技术如TOPCON和HJT加速产业化。
- 工控及人形机器人：新一轮工控周期渐近，人形机器人智能化发展迅速。
- 低空经济：政策催化，eVTOL落地加速，全国低空交通一张网项目启动。
正文
新能源汽车
动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖。主要驱动因素包括：
- 锂电池板块经历长期大幅回调。
- 锂电池供给阶段性过剩问题有望迎来拐点。
- 碳酸锂价格下降，带动电池成本及终端售价下降，刺激下游需求。
- 5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术处于量产前夕。
重点标的：宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪等。
电力设备及储能
电网投资大年，板块具有较优投资机会。主要驱动因素：
- AI等新兴产业用电需求增加，带来电力设备需求增加。
- 新能源快速发展给电网带来消纳压力，带动海内外电网的配套建设，加速升级更替需求。
储能方面：
- 大储：未来电力市场建设和辅助服务市场逐步完善，有望打通大储商业模式。
- 工商业储能：虚拟电厂建设有望丰富收益模式，提升下游对工商业储能的认知。
- 户储：下游去库存逐步进入尾声，叠加夏季用电旺季，有望刺激需求。
重点标的：南网科技、科华数据、宁德时代、亿纬锂能、安科瑞、苏文电能等。
光伏
全球需求持续高景气，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼。产业链低价进一步刺激全球光伏市场需求，成本降低带来装机加快落地。
新技术：TOPCON行业性大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速，为新能源发展注入新动能。
重点标的：美畅股份、福莱特、聚和材料、天合光能、昱能科技等。
工控及人形机器人
新一轮工控周期渐行渐近，企业加速去库存，制造业有望复苏，刺激企业由去库转向补库。
人形机器人：智能化大势所趋，工厂场景有望率先落地。宇树科技发布最新视频，机器人算法升级，能够轻松应对任意舞蹈挑战。
重点标的：汇川技术、旭升集团、鸣志电器、三花智控等。
低空经济
政策催化密集，eVTOL落地加速。中国低空经济联盟启动“全国低空交通一张网”项目，旨在形成全国低空交通“一张网”，为低空交通网络建设提供强有力支撑。
重点标的：宁德时代、旭升集团、万丰奥威、华设集团等。
结论
本期周报重点关注了新能源汽车、电力设备及储能、光伏、工控及人形机器人、低空经济等多个领域的发展趋势。各板块均展现出强劲的增长潜力和技术创新，建议投资者关注相关领域的龙头企业，抓住行业发展机遇。
风险提示：下游需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动、市场竞争加剧、国际贸易风险等。
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