[开源证券][五新隧装]北交所信息更新：并购打造第二增长曲线，矿山与港机新业务驱动Q1净利高增105%

A股热门研报
1

:memo: 作者： | :date: 发布时间：Fri, 08 May 2026 16:00:00 GMT

:chart_increasing:【开源证券】五新隧装（920174）研报：并购驱动第二增长曲线，Q1净利翻倍增长

【摘要】

五新隧装近日发布最新业绩更新。公司通过战略并购成功打造第二增长曲线，在矿山装备与港机新业务的强力驱动下，2024年第一季度净利润实现105%的高速增长。开源证券维持对该股的**“买入”**评级。

【正文】

一、 业绩表现：Q1净利高增，盈利能力大幅提升 :rocket:

得益于业务板块的精准布局，五新隧装在今年一季度交出了亮眼的成绩单。

  • 核心亮点：第一季度归母净利润同比激增 105%。
  • 驱动因素：除了传统的隧道施工装备外，矿山业务与港机业务已成为公司利润增长的新引擎。

二、 战略布局：并购整合，业务边界持续拓宽 :building_construction:

公司积极通过并购手段优化产业结构，构建多元化增长矩阵：

  • 第二增长曲线：通过资源整合，公司已成功切入矿山及港口机械领域。
  • 业务协同：新业务不仅丰富了产品线，更与原有隧道装备业务形成技术与市场的双重协同，显著增强了抗风险能力和市场竞争力。

三、 盈利预测与估值指标 :bar_chart:

根据最新调研数据，开源证券对五新隧装未来两年的盈利前景保持乐观，预测数据如下：

年度 收益 (EPS) 市盈率 (PE)
2026年预测 2.150 9.00x
2027年预测 2.440 6.80x

注：低市盈率预示着公司在当前价位下具有较高的投资性价比。

【结论】

:light_bulb: 核心投资逻辑：

  1. 业绩爆发力强：Q1净利翻倍验证了公司新业务模式的盈利能力。
  2. 估值优势明显：2027年预测PE仅为6.80倍，处于行业较低水平。
  3. 行业地位稳固：作为基础建设装备领域的佼佼者，公司正从单一设备商向多元化高端装备制造平台转型。

:chart_decreasing: 投资评级：
开源证券维持 “买入” 评级，看好公司在矿山及港机市场的长期增量空间。

股票代码： 920174.BJ
所属行业： 基础建设 / 高端装备制造
报告来源： 开源证券

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接