[华源证券][并行科技]2026Q1归母净利润yoy+223%，AI云服务+系统集成齐放量踏上增利新起点

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Mon, 04 May 2026 16:00:00 GMT

【华源证券】并行科技 (920493) 研报：2026Q1业绩爆发，AI云与系统集成开启增利新起点

:memo: 报告摘要

  • 核心观点：并行科技在2026年第一季度表现亮眼，归母净利润实现翻倍式增长。得益于AI云服务与系统集成业务的协同放量，公司正式踏上盈利增长的新起点。
  • 评级变动：买入（调高 :fast_up_button:）
  • 行业类别：IT服务Ⅱ

:magnifying_glass_tilted_left: 正文分析

:rocket: 业绩表现：利润端实现超预期增长

根据最新财务数据，并行科技 2026Q1 归母净利润同比增长 (YoY) 高达 223%。这一显著增幅标志着公司已成功度过投入期，进入利润释放的高速通道。

:light_bulb: 驱动因素：双轮驱动协同放量

公司业绩的爆发主要归功于以下两大核心业务：

  1. AI云服务：随着人工智能大模型训练及推理需求的持续激增，公司的AI算力云服务资源利用率大幅提升，规模效应显现。
  2. 系统集成业务：通过深度定制化的行业解决方案，系统集成业务在Q1集中放量，贡献了显著的营收与利润增量。

:bar_chart: 财务预测与估值指标

根据华源证券的最新预测，公司未来两年的盈利能力将持续走强：

年度 预计每股收益 (EPS) 预计市盈率 (P/E)
2026E :money_bag: 0.670 :chart_decreasing: 223.32
2027E :money_bag: 1.160 :chart_decreasing: 128.35

:pushpin: 研报结论

「踏上增利新起点」 :triangular_flag:

华源证券认为，并行科技作为国内领先的超算与AI算力服务商，受益于算力国产化与AI基建浪潮。2026Q1的利润高增长并非偶然，而是业务结构优化与算力需求爆发共同作用的结果。

鉴于公司在AI云服务市场的领先地位及盈利路径的清晰化，决定调高评级至“买入”。建议投资者关注其在AI算力租赁及集成领域的持续扩张动能。

股票代码：920493
机构来源：华源证券

:light_bulb: 延伸阅读
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