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发布时间：Tue, 28 Apr 2026 16:00:00 GMT
【华源证券】易实精密 (920221) 深度研报
新能源汽车赛道深化 + 全球化布局 + 产业链整合，三大主线推进长期发展
摘要
易实精密 (920221) 作为汽车零部件行业的重要参与者，正通过深化新能源汽车赛道、推进全球化产能布局以及产业链垂直整合三大核心战略，构建其长期竞争优势。华源证券维持对该公司的**“增持”**评级，看好其在行业变革中的成长潜力。
正文
1. 
深耕新能源汽车赛道，捕捉行业红利
公司持续加大在新能源汽车领域的投入，深挖细分市场需求。随着全球汽车产业向电动化转型，公司相关产品的渗透率有望进一步提升。
- 核心逻辑：聚焦高增长赛道，优化产品结构，提升单车价值量。
2. 
全球化产能布局，提升国际竞争力
为应对全球供应链变化并贴近海外客户，公司积极推进全球化产能建设。
- 战略意义：通过海外设厂或合作，有效降低物流成本，规避贸易壁垒，并能够更快速地响应国际头部车企的需求。
3. 
产业链垂直整合，强化成本与技术壁垒
公司通过垂直整合，实现了从原材料到核心零部件的自主受控。
- 竞争优势：这种模式不仅能显著降低生产成本，还能缩短研发周期，提升工艺精密度，确保产品在市场中的技术领先地位。
核心数据预测
根据华源证券的研究模型，公司未来几年的盈利能力预计将保持稳健增长：
| 预测年度 | 收益 (EPS) | 市盈率 (P/E) |
|---|---|---|
| 2026年 (预测) |  0.58 |
 25.65 |
| 2027年 (预测) | - |
- |
注：2027年具体数值暂未详列，但整体趋势向好。
结论
易实精密 在汽车零部件行业中具备较强的战略眼光。依托**“新能源化、全球化、垂直化”**三大主线，公司正步入高质量增长通道。
投资建议：
- 股票简称：易实精密
- 股票代码：920221
- 行业类别：汽车零部件
- 东财评级：增持 (维持)
结论： 维持“增持”评级，建议投资者重点关注其全球化产能释放及新能源订单的落地情况。
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研报PDF原文链接