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发布时间：Mon, 27 Apr 2026 16:00:00 GMT
【华源证券研报】威贸电子 (920346)：双轮驱动叠加新兴赛道，成长空间全面打开
核心摘要
威贸电子在保持传统优势的基础上，通过技术创新与客户深耕，在汽车及家电两大核心领域实现了多项目的关键突破。同时，公司前瞻性地将业务版图扩张至数据中心、飞行汽车、机器人等战略性新兴领域，形成了“稳健主业+弹性新赛道”的业务格局。华源证券维持对该公司的**“增持”**评级。
盈利预测与关键数据
根据最新研报显示，威贸电子的盈利预期与估值表现如下：
- 股票简称： 威贸电子 (920346)
- 所属行业： 消费电子
- 最新评级： 增持 (维持)
- 2026年盈利预测： EPS预计为 0.67 元
- 2026年预测市盈率 (P/E)： 29.74 倍
正文分析
传统领域：汽车与家电核心项目取得突破
公司在传统核心业务上展现了极强的竞争韧性。通过深耕供应链，公司在汽车电子及高端智能家电领域的多项新项目已进入量产或关键交付阶段。
- 汽车领域： 受益于汽车智能化、电动化趋势，公司相关组件产品的市场渗透率持续提升。
- 家电领域： 持续向智能化方向转型，与国内外一线品牌合作进一步加深。
新兴赛道：前瞻性布局打开成长天花板
威贸电子积极响应国家发展新质生产力的号召，通过技术迁移与研发投入，跨界布局多个高景气度领域：
- 数据中心： 针对AI算力需求增长，提供高标准电子组件支持。
- 飞行汽车： 提前切入低空经济产业链，储备关键技术。
- 机器人： 针对工业及服务机器人领域，开发精密电子零部件，寻找第二增长曲线。
核心优势与核心竞争力
公司凭借深厚的技术积淀和敏锐的市场洞察力，成功实现了从单一组件供应商向集成化、系统化解决方案供应商的跨越。其多领域的多元化布局，不仅增强了抗风险能力，更在多个风口行业占据了先发优势。
研报结论
华源证券认为：
威贸电子基本面扎实，汽车与家电业务提供稳健的现金流与业绩支撑；而数据中心、飞行汽车及机器人等新赛道的加速落地，将显著提升公司的估值溢价。
投资建议：
维持 “增持” 评级。建议投资者密切关注公司在新兴赛道订单的落地情况及产能释放进度。
注：本内容根据华源证券研报整理，不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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研报PDF原文链接