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发布时间：Mon, 06 Apr 2026 16:00:00 GMT
[万联证券] 计算机行业跟踪报告：AI产业应用商用化加速落地，数据要素和数字人民币产业发展有望提速 
摘要
随着底层技术的不断成熟，计算机行业正迎来应用落地的关键期。本报告指出，AI产业正由技术研发转向大规模商用，数据要素在政策指引下进入价值释放阶段，而数字人民币的生态建设也步入提速轨道。建议关注具备技术壁垒与场景深耕能力的行业龙头，把握AI赋能、数据资产化与金融数字化转型的投资机会。
正文
一、 
AI产业：应用落地加速，商业化闭环初现
当前，大模型已从“参数军备竞赛”转向**“应用价值创造”**。随着模型推理成本的降低和多模态能力的增强，AI正深度嵌入各行各业。
- B端赋能： AI在办公软件、金融审计、医疗辅助、法律服务等专业领域的应用日益成熟。通过AIGC（生成式AI）提升生产效率，企业级SaaS产品正实现量价齐升。
- 算力需求： 随着商用化落地，市场需求从单纯的训练算力向推理算力倾斜，带动边缘侧及国产算力芯片的持续放量。
- 重要结论： 具备高质量行业数据和成熟客户渠道的应用软件厂商将率先实现业绩兑现。
二、 
数据要素：政策红利释放，市场空间广阔
数据已成为继土地、劳动力、资本和技术之后的第五大生产要素。国家数据局成立以来，相关配套政策密集出台。
- 资产入表： 随着数据资产入表政策的正式实施，企业存量数据有望转化为资产，改善财务报表结构，提升企业估值。
- 流通交易： 各地数据交易所建设如火如荼，数据确权、登记、定价及安全流转的技术体系逐步完善。
- 数据规模： 预计到2025年，中国数据要素市场规模将突破 1,900亿元，年均复合增长率超过 25%。
三、 
数字人民币：试点场景拓宽，生态构建提速
数字人民币（e-CNY）的研发与试点工作正步入全场景深耕阶段，不仅在C端消费领域发力，更在B端支付与G端政务中体现价值。
- 场景渗透： 试点范围已扩大至多省市，涵盖薪资发放、财政补贴、跨境支付等深层场景。
- 技术优势： 凭借智能合约的自动执行特性，数字人民币在普惠金融、预付资金管理等领域展现出传统支付无法比拟的安全性与透明度。
- 硬件升级： 银行IT系统的升级改造需求及硬钱包、智能终端的普及，为相关产业链厂商带来确定性增长。
结论与投资建议
1. 投资核心逻辑：
- AI领航： 重点关注“AI+办公”、“AI+垂直行业”的头部应用厂商。
- 要素驱动： 关注具备数据资源优势的国资背景企业及数据安全领军企业。
- 金融变革： 关注受益于数字人民币推广的银行IT及硬件设备供应商。
2. 关键数据点：
- AI渗透率： 预计未来3年企业级AI应用渗透率将提升至 40% 以上。
- 市场潜力： 数据要素关联产业年规模增速持续保持在 20% 以上的高位。
风险提示：
- 技术研发进度不及预期；
- 行业政策变动风险；
- 市场竞争加剧导致毛利率下降。
延伸阅读
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