标题：噩梦难度
作者：moomoocat
发布日期：2026-04-03 22:24
文章梗概
本文分析了当前A股市场的疲软现状，并深入探讨了中东局势对全球经济及基建市场的潜在影响。
1. A股市场现状分析
节前最后一个交易日A股个股普跌，中位数跌幅达2.27%，本周累计跌幅超4%。作者指出，尽管外因（如伊朗局势）有一定影响，但A股内在的量化交易结构才是主因。目前量化交易占据成交量的30-40%，这“吸收”了市场波动性，导致行情不再亢奋，散户定价权被边缘化。作者查验数据发现，A股过去15年的回报率位居全球主流市场倒数第二（仅好于港股），散户面临的是“噩梦难度”。
2. 伊朗局势与能源通道
伊朗与阿曼正起草霍尔木兹海峡通航监管议定书，意图通过控制海峡建立收过路费的合法性。这一消息缓解了海峡“永久关闭”的恐慌，但通行成本依然高企，布伦特原油维持在109美元的高位。
3. 战争冲突与重建商机
当前伊朗境内基础设施（如最高桥梁）受损严重。特朗普威胁攻击其能源、交通等民生项目。作者推测，战后伊朗重建规模预计达3000-5000亿美元，周期5-8年。由于中国与伊朗的长期合作关系，未来可能出现“石油换基建”模式，这对中国的基建、工程、钢铁、水泥行业是重大利好。
4. 美国战略历史教训
作者通过对比美军在阿富汗和伊拉克的战争账单（分别耗时20年和多年，耗资均达2万亿美元左右且最终战略失败），分析指出美国目前对派遣地面部队极其忌惮。轰炸是其可进可退的选择，但深陷“战略黑洞”是其力避的结果。
关键要点
- 量化交易影响：A股量化交易占比已达30-40%，改变了市场生态，降低了波动性并挤压了散户盈利空间。
- 市场回报排名：过去15年，A股回报率在全球主流资本市场中排名倒数第二。
- 海峡监管：伊朗试图将霍尔木兹海峡由“自由通行”转向“许可监管制”。
- 重建潜力：伊朗战后重建市场估值约3000-5000亿美元，中国企业具备显著的竞争优势与合作基础。
- 美国战略逻辑：阿富汗与伊拉克的失败教训使得美国目前倾向于空中打击而非地面占领。
精华段落摘录
我觉得有一个原因，就是目前量化交易占a股成交的比例约为30-40%，这是以前牛市行情里不存在的新变量，量化交易在反复收割，或者换个好听点的词“吸收”了行情的波动性，于是导致a股的行情不再亢奋和激进，因为亢奋和激进的人都被转化成了量化交易的超额收益。
伊朗被炸烂的设施战后想要重建的话，极大概率需要中国公司的参与，我看市场估算总规模大概是3000-5000亿美元，周期5-8年。因为中国是伊朗长期合作伙伴，到时候很可能是石油换基建的形式达成交易，对基建、工程、钢铁、水泥行业都是潜在的市场需求。美国和以色列造孽搞破坏，中国过去帮人重建家园，既对外输出了产能，还结了善缘，就很合适。
附加信息
- 原文包含信息：文章提及了伊朗地理位置（阿联酋关系、岛屿争端）及美军历史伤亡数据。
- 链接说明：原文末尾附有微信公众号跳转链接。
原文链接
论坛注册用户查阅