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发布时间：Thu, 02 Apr 2026 16:00:00 GMT
【信达证券】蓝思科技（300433）：AI终端创新驱动增长，机器人及新赛道战略布局显成效
摘要
蓝思科技作为全球消费电子防护玻璃龙头，深度受益于AI手机、AI PC等终端创新带来的换机潮。公司通过前瞻性布局智能机器人、汽车电子及新材料等领域，多元化战略成效显著，业务结构持续优化，盈利能力进入稳健上行期。
正文
1. AI终端创新开启新增长周期 
随着各大品牌深度集成AI大模型，消费电子产品正迎来新一轮硬件升级。
- 外观件升级：AI手机及折叠屏产品对散热、防护及轻量化提出更高要求，驱动公司中高端玻璃防护屏、金属框架及盖板价值量提升。
- 换机驱动：AI技术落地有望缩短消费者换机周期，带动公司核心业务订单量持续增长。
2. “机器人+新赛道”战略布局显成效 
公司不局限于传统手机业务，正积极开辟第二、第三增长曲线：
- 智能机器人：凭借精密制造经验，公司已在机器人核心零部件及组装领域展开布局。
- 多元化布局：在智能汽车、光伏及智能家居等新赛道，公司凭借技术协同效应，实现了客户结构与市场份额的双重突破。
3. 核心财务预测与指标 
基于公司稳固的市场地位与高景气度的赛道布局，信达证券给出了关键财务预测：
- 2026年盈利预测收益（EPS）：预计达到 1.15 元
- 2026年收益市盈率（PE）：对应为 23.85 倍
- 行业属性：消费电子（行业领军地位）
结论
【信达证券】 认为，蓝思科技凭借在精密制造领域的技术护城河，辅以AI终端创新与新赛道布局的共振，未来增长动能强劲。
- 投资评级：维持 “买入” 评级
- 核心逻辑：AI手机放量 + 机器人业务放量 + 持续的盈利能力优化。
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