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发布时间：Tue, 31 Mar 2026 16:00:00 GMT
均胜电子 (600699)：盈利持续修复，智驾+机器人双曲线勾勒成长新蓝图
摘要
均胜电子作为全球领先的汽车零部件供应商，在保持原有业务稳健增长的同时，通过智能驾驶与机器人业务的双轮驱动，展现出极强的成长韧性。公司盈利能力进入持续修复通道，未来随着新业务的放量，估值溢价有望进一步提升。
投资要点
1. 盈利能力持续修复，业绩增长稳健
公司近年来通过资源整合与成本控制，利润端表现出显著的改善趋势。
- 核心逻辑：受益于全球汽车市场供应链的恢复及公司内部管理效率的提升，主营业务毛利率稳步回升。
- 财务预测：预计公司 2026年 收益将达到 1.14元/股，对应市盈率（PE）为 21.70倍。
2. 智驾业务：勾勒第一成长曲线
公司在智能驾驶领域布局深厚，涵盖了从硬件到软件的全面解决方案。
- 技术领先：凭借前瞻性的研发投入，公司在智驾域控制器、传感器融合等领域处于行业领先地位。
- 市场地位：深度绑定国内外主流车企，随着智驾渗透率的提升，该板块将成为公司收入增长的核心引擎。
3. 机器人业务：开辟第二成长曲线
依托在汽车电子领域的深厚积淀，公司正积极向机器人产业延伸。
- 跨界赋能：利用汽车级的感知、决策与控制技术，为工业及服务机器人提供核心零部件支持。
- 未来前景：机器人业务的拓展不仅提升了公司的技术天花板，更为公司勾勒出了长期的“成长新蓝图”。
财务数据摘要
| 指标名称 | 2026年预测值 | 备注 |
|---|---|---|
| 每股收益 (EPS) |  1.14 |
盈利能力显著增强 |
| 市盈率 (PE) | 21.70 |
处于合理估值区间 |
| 评级变动 |  买入 |
维持原级，长期看好 |
结论
均胜电子作为行业龙头，在巩固汽车安全与电子传统优势的基础上，精准切入智能驾驶与机器人两大高景气赛道。
核心结论：公司盈利修复路径清晰，双曲线增长逻辑硬核。我们维持其 “买入” 评级，建议投资者重点关注其在新技术领域的商业化落地进展。
行业： 汽车零部件
证券研究机构： 开源证券
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