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发布时间：Sun, 22 Mar 2026 16:00:00 GMT
[东吴证券] 金盘科技 (688676) 2025年年报点评
业绩符合预期，AIDC业务开启高速增长引擎
【摘要】
金盘科技发布2025年年报，整体经营表现符合市场预期。公司在稳固电网设备核心优势的同时，AIDC（人工智能数据中心）业务展现出强劲的增长势头，成为驱动公司业绩的新增长极。东吴证券维持“买入”评级，看好公司在数字化转型与全球电力设备需求爆发背景下的长期发展潜力。
【正文】
1. 业绩表现：稳健增长，符合市场预期 
公司2025年各项财务指标表现扎实，圆满完成年度经营目标。依托于全球能源转型及电网升级的需求，公司核心产品干式变压器持续保持行业领先地位。
2. 核心亮点：AIDC业务快速放量 
- 业务突破：AIDC（人工智能数据中心）相关基础设施业务实现快速增长。
- 数字化转型：公司通过数字化工厂建设及研发投入，有效提升了生产效率和产品竞争力，进一步巩固了在高端市场的份额。
3. 行业背景：电网设备需求持续走旺 
所属电网设备行业受益于全球新型电力系统建设。金盘科技凭借海外产能布局及技术积淀，充分把握了国内外双循环的市场机遇。
4. 盈利预测数据汇总 
根据最新研报模型，公司未来两年的盈利预测如下：
| 关键指标 | 2026年预测 | 2027年预测 |
|---|---|---|
| 每股收益 (EPS) |  1.94 |
2.37 (注:根据数据修正) |
| 行业板块 | 电网设备 | 电网设备 |
| 评级变动 | 维持“买入” | 维持“买入” |
【结论】
金盘科技作为全球领先的变压器供应商，凭借其**“数字化工厂+绿色能源”**的双轮驱动模式，正处于业绩释放的黄金期。
- 投资建议：公司在AIDC领域的先发布局已开始转化为实际业绩，叠加电网设备出海的景气周期，未来成长空间巨大。
- 风险提示：需关注原材料价格波动、海外政策变动及市场竞争加剧等风险。
评级：买入 (Maintain Buy) 
行业：电网设备
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