[开源证券]北交所并购重组专题报告第十九期：北交所并购再落一子：美心翼申拟收购鑫宇精工，曲轴龙头+精密铸造联手

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sat, 14 Mar 2026 16:00:00 GMT

:chart_increasing: 北交所并购重组专题报告：美心翼申拟收购鑫宇精工，中小企业并购重组首选地

:page_facing_up: 摘要

随着“并购六条”等政策利好持续释放，北交所正逐步成为中小企业并购重组的主阵地。截至2026年3月15日，北交所已累计发生51家次重要投资并购重组事件。本次美心翼申拟控股鑫宇精工，标志着曲轴龙头与精密铸造“小巨人”的强强联合，进一步验证了“强链补链”式并购在北交所的加速落地。

:magnifying_glass_tilted_left: 正文

一、 政策东风频吹，北交所定位“并购重组首选地” :classical_building:

从“新国九条”到“并购六条”，2024年起并购市场活跃度显著提升。

  • 政策支持： 2025年10月29日，北京市出台意见，明确支持北交所发挥服务创新型中小企业主阵地优势，打造中小企业并购重组交易首选地。
  • 市场概况： 截至2026年3月15日，北交所共发生51家次重要并购重组事件。
  • 三大重点投资方向：
    1. 同一集团内优质资源整合；
    2. 新质生产力行业外延并购；
    3. **“强链补链”**扩张版图式并购。

二、 案例深析：美心翼申拟控股鑫宇精工 :handshake:

2026年3月13日，美心翼申披露拟以现金方式收购泰州鑫宇精工股份，交易完成后将持有不超过70%表决权并取得控制权。

  • 标的公司：鑫宇精工（精密铸造“小巨人”）

    • 业务核心： 专精于熔模精密铸造，拥有12000多种金属零件生产经验。
    • 客户矩阵： 成功进入奔驰、宝马、奥迪、保时捷等豪华品牌供应链，是康明斯、博世的长期合作伙伴。
    • 增长表现： “十四五”期间销售额年增长率保持在10%以上。

  • 收购方：美心翼申（曲轴领军企业）

    • 核心产品： 涡旋压缩机曲轴、通用内燃机曲轴。
    • 全球地位： 客户涵盖全球领军企业Copeland（谷轮）、美国BS、日本Honda及宗申动力等。

:light_bulb: 并购价值： 两大专精特新“小巨人”联手，将在精密零部件领域实现生产工艺与客户资源的深度协同。

三、 市场重要公告观察 :clipboard:

  • 易实精密： 布局高端细分领域。
    • 新设子公司重点突破汽车连接器、光纤模组、医疗器械等领域的锌合金压铸技术。
    • 设立弹簧科技公司，提供定制化精密弹簧解决方案。
  • 格利尔： 业务量预期增长。
    • 预计2026年销量及采购量增加，通过招投标预计取得关联方业务金额约2,000万元。

:pushpin: 结论

北交所并购重组正进入高质量发展期。**“曲轴龙头+精密铸造”的组合展示了产业资本通过并购实现规模效应和技术互补的决心。随着政策环境的持续优化，具备“新质生产力”特征和“强链补链”**属性的优质标的将持续获得市场关注。

:warning: 风险提示：

  1. 并购失败风险： 交易进程受多方因素影响存在不确定性。
  2. 重组整合风险： 跨地域、跨企业文化的整合可能不及预期。
  3. 数据误差风险： 统计数据可能存在统计口径或时效性偏差。

:light_bulb: 延伸阅读
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