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发布时间：Thu, 26 Feb 2026 16:00:00 GMT
【国金证券】伟创电气 (688698)：业绩符合预期，看好主业稳健向上、机器人业务加速拓展
【核心摘要】
伟创电气作为国内工控领域的领先企业，近期发布业绩情况，整体表现符合市场预期。公司在巩固通用自动化主业领先地位的同时，通过海外市场的深度挖掘与机器人核心零部件的加速布局，构建了清晰的“二次增长曲线”。
【正文内容】
业绩表现：稳健增长，符合预期
公司业绩持续保持增长态势，各业务板块协同发力。在行业波动背景下，公司凭借变频器与伺服系统的核心竞争力，实现了经营质量的稳步提升。
- 评级变动：维持 “买入” 评级
- 所属行业：自动化设备
主业基石：通用自动化稳健向上
- 产品竞争力：公司在变频器、伺服系统及控制系统等领域持续迭代。
- 海外布局：公司积极拓展海外渠道，海外业务毛利率水平较高，已成为公司利润增长的重要贡献点。
- 下游覆盖：深耕起重、矿山、机床等传统优势行业，并向光伏、锂电等新能源领域快速渗透。
新增长极：机器人业务加速拓展
公司紧跟人工智能与机器人产业浪潮，核心零部件研发取得突破性进展：
- 核心组件：重点布局无框力矩电机、空心杯电机、触觉传感器等关键领域。
- 产业协同：利用工控领域的伺服驱动技术积累，快速实现机器人执行器相关产品的技术迁移。
- 未来前景：随着人形机器人产业链的逐步成熟，公司有望凭借技术储备与供应链优势进入核心供应链。
【财务预测与投资结论】
重点数据概览：
| 会计年份 | 盈利预测 (收益/EPS) | 市盈率 (PE) |
|---|---|---|
| 2026E | 持续优化 | 维持合理区间 |
| 2027E | 稳健增长预期 | 具备估值优势 |
核心结论：
伟创电气基本面扎实，**“工控+海外+机器人”**三轮驱动逻辑清晰。短期看好制造业复苏带动的主业回升，长期看好机器人业务带来的估值重塑。
风险提示： 行业竞争加剧、原材料价格波动、新业务拓展不及预期。
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