作者： 财联社 枫林|
发布时间：2026-02-24 09:18:36
【标题】2026节后策略展望：资金回流重塑偏好，AI算力与存储芯片共振领航
【摘要】
2026年春节假期结束后，A股市场迎来放量普涨，资金回流迹象明显。国产大模型Token用量占比突破61%，直接驱动算力租赁需求进入爆发期；同时，海外存储芯片2026年HBM产能已全面售罄，行业进入逐季涨价的确定性上升通道。尽管机器人方向短线博弈剧烈，但科技成长股作为全年的核心主线已基本确立。
【正文】
1. AI新纪元：国产大模型Token爆发，算力租赁逻辑重构 
春节期间，国产AI生态迎来商业化拐点。字节跳动Seedance视频大模型亮相春晚，豆包互动量突破19亿次，标志着多模态应用落地加速。
- 数据亮点：据OpenRouter周度数据，全球前十模型Token总量约8.7万亿，中国模型独占5.3万亿（占比61%）。其中MiniMax M2.5以2.45万亿token位居榜首。
- 行业影响：API调用量的暴增导致算力资源高度紧张。智谱GLM-5等头部模型订单激增，直接利好算力租赁、云服务等基础设施板块的持续活跃。
2. 存储芯片：HBM产能售罄，价格进入逐季上涨通道 
存储行业供需缺口正进一步扩大。SK海力士调研显示，受AI需求激增及产能限制，目前DRAM及NAND库存仅余4周左右。
- 产能紧缺：2026年HBM产能已全部售罄，标准型DRAM的极度短缺显著提升了原厂议价权。
- 价格预期：在算力基建的刚需驱动下，2026年存储价格逐季上涨已成定局。建议关注短线活跃度高且具备长协定力优势的标的。
3. 机器人与市场情绪：产业升级明确，警惕短线博弈风险 
春晚机器人展示了在电机、算法及多机协同方面的显著进步，**宇树（Unitree）**等厂商的技术难度超预期，确立了2026年产业化落地的高确定性。
- 盘面特征：今日早盘市场放量普涨，三大指数涨幅均超1%，但周期股（油气、化工）表现优于题材股。
- 风险提示：由于节前已有资金提前埋伏机器人概念，加之港股相关标的冲高回落，预计该板块短线博弈将趋于剧烈，需防范震荡风险。
【结论】
整体来看，2026年节后市场风险偏好正加速修复。算力与存储作为AI产业的核心基石，具备极高的景气度与逻辑硬度。投资者应关注放量回流过程中的结构性机会，重点布局算力租赁龙头、HBM产业链以及具备技术突破的国产模型商，同时警惕影视院线等前期高位热点的回撤风险。
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