作者： 财联社|
发布时间：2026-02-24 07:00:00
【研报观点】科技破壁与宏观变局：1纳米芯片获重大突破，存储进入卖方市场
核心摘要
2026年2月24日，市场迎来多重重磅信号：北京大学成功研制1纳米铁电晶体管，芯片底层技术实现世界级突破；宏观层面，美最高法院判定相关加征关税违法，贸易政策或迎来转机；产业端，SK海力士确认存储行业全面进入卖方市场，AI需求驱动硬件供应链景气度持续高涨。建议关注人形机器人、先进半导体及光通信等硬科技赛道。
宏观政策：内需主导与贸易格局重塑
- 最高层指引： 《求是》杂志发表重要文章强调，2026年经济工作要坚持内需主导，统筹促消费与扩投资。重点包括制定城乡居民增收计划、清理消费领域不合理限制，释放文旅服务潜力。
- 贸易政策拐点： 美东时间2月20日，美最高法院裁定加征关税政策违法。中方对此表示欢迎并敦促取消单边关税。此举有望缓解出口链压力，改善外部贸易环境。
- 中德外交： 德国总理默茨将于2月25日至26日访华，关注中德在汽车、绿色能源及高端制造领域的合作进展。
- 金融监管： 网信办公布第四批金融信息服务机构报备编号，进门财经、久期财经等在列，行业合规化持续推进。
科技前沿：1纳米芯片极限与6G融合
- 半导体底层突破： 北京大学团队将铁电晶体管物理栅长缩减至1纳米极限，实现全球尺寸最小、功耗最低，将直接助力AI芯片算力与能效比的跨越式提升。
- 存储器卖方市场： SK海力士表示受AI需求驱动，DRAM及NAND库存仅剩4周。预计2026年存储价格将持续上涨，且洁净室空间受限限制了产能释放，供需缺口扩大。
- 通信跨界融合： 我国科学家率先实现光纤通信与无线通信跨网络融合，自主研发系统刷新数据传输速率纪录，为6G商用化铺平道路。
行业热点：人形机器人与具身智能
- 产业定点： 荣耀宣布将推出首款人形机器人；宇树科技创始人透露今年出货量目标达1-2万台。
- 投资阶段： 机构研报指出，2026年是人形机器人从1-10破局的初始阶段。三月北京将举办AI Show 2026博览会。
- 核心关注： 建议聚焦精密传动件、电子皮肤及具身智能算法等核心环节。
公司动态与环球市场
- 公司快讯：
- Meta与英伟达达成战略合作，将部署数百万颗芯片。
- Kimi融资后估值突破100亿美元，成为国产AI大模型领头羊。
- 前沿生物获GSK 4000万美元首付款授权许可。
- 市场表现：
- 美股收跌： 道指跌1.66%，IBM创26年最大单日跌幅，诺和诺德大跌16%。
- 大宗商品： 避险情绪升温，黄金涨2.38%，白银涨3.99%。
- 地缘局势： 美航母抵达希腊，以色列警告伊朗，中东局势依然紧绷。
结论与投资建议
当前A股市场处于政策红利与技术迭代的共振期。宏观层面，内需回暖与贸易环境改善提供底部支撑；产业层面，AI算力需求已从云端渗透至底层架构（1纳米芯片、存储涨价）。
建议配置方向：
- AI硬件： 重点关注存储芯片、光纤光缆（单月价格涨幅75%）及先进封装。
- 具身智能： 关注进入主流厂商供应链的人形机器人核心零部件标的。
- 高股息/消费： 关注受益于“两新”政策及增收计划的白酒（千亿产区规划）与农业龙头。
风险提示： 地缘政治风险加剧；技术研发进度不及预期；美联储货币政策转向风险。
延伸阅读
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