作者： 财联社 金皓明|
发布时间：2026-02-12 17:38:09
【研报视角】2.14万亿放量震荡：AI硬件端开启“涨价+业绩”双轮驱动，电力出海逻辑持续强化
【摘要】
2026年2月12日，A股市场呈现**“深强沪弱”格局。两市成交额显著放大至2.14万亿元**（放量1575亿），创业板指与科创50均涨超1%。尽管全市场超3200只个股下跌，但AI算力硬件、电网设备、有色涨价等主线表现极度火热。市场逻辑已从单纯的题材博弈转向**“业绩映射”与“涨价逻辑聚焦”**，特别是算力与能源金属方向的资源稀缺性正成为短线资金共识。
【正文】
1. AI算力与云计算：从“需求驱动”转向“涨价溢价” 
今日算力租赁与云计算板块爆发，核心逻辑在于行业性涨价潮的落地。
- 价格端：云计算龙头优刻得宣布自2026年3月1日起全线提价，标志着行业涨价潮已从CDN扩散至云服务。
- 需求端：2月国内智谱、DeepSeek及Seedance 2.0多模态大模型的密集发布，叠加1月AI Agents请求量翻倍，导致边缘算力极度紧缺。
- 标的表现：大位科技4连板夺得领头羊地位，优刻得、首都在线录得20CM涨停。需警惕该板块短期情绪过热后的获利盘回吐风险。
2. 散热与电力出海：全球Capex共振，核心品种创历史新高 
液冷服务器与电网设备板块成为今日最强逻辑出口：
- 业绩映射：英伟达液冷供应商维谛技术订单量同比暴增252%，直接刺激川润股份、英维克等集体涨停。
- 出海逻辑：随着2026年北美四巨头（Meta、谷歌、微软、亚马逊）合计Capex预期提升至7000亿—9000亿美元，美国电网侧需求紧缺。
- 核心结论：潍柴动力、杰瑞股份、四方股份等电力/燃气轮机出海品种今日集体创下历史新高，反映主力资金在海外高增长确定性方向上的深度抱团。
3. 顺周期资源：钨矿“百万大关”叠加镍钴减产预期 
涨价逻辑在有色细分方向进一步强化：
- 钨矿：2月9日APT吨价挺进100万大关。中钨高新续创历史新高，总量控制逻辑下利润向头部矿企高度集中。
- 能源金属：印尼计划大幅削减2026年煤炭及镍矿开采配额（韦达湾镍矿削减超70%），驱动镍、钴、锂方向反弹，鹏欣资源、盛屯矿业表现活跃。
4. 存储与芯片：产能高位叠加海外业绩超预期 
- 存储巨头铠侠最新财报利润远超预期，带动佰维存储、普冉股份尾盘拉升。
- 国内方面，中芯国际产能利用率高达95.7%，接近满负荷。ASIC推理芯片在字节、阿里等大厂大额开支刺激下需求高涨，算力硬件热度持续向下游扩散。
【结论】
今日虽为节前出金日，但两市依然维持2万亿以上成交，且主要指数稳守中短期均线，日线MACD面临金叉，显示市场承接力度极强。
风险提示：
- 微盘股退潮：微盘股指数连续三日阴线并跌破5日线，亏钱效应显著，小盘股需警惕流动性风险。
- 情绪博弈：涨停与跌停家数同步增加，反映多空分歧巨大，部分高位品种（如商业航天、影视）已出现深度调整，短期应避免盲目追高，重点聚焦具备全球业绩映射的核心硬件品种。
延伸阅读
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