作者： 财联社 枫林|
发布时间：2026-02-12 16:50:17
【研报精选】算力产业链全线爆发，2.1万亿放量助推科技成长风格
【摘要】
2026年2月12日，A股市场呈现显著的结构性分化特征。受英伟达GB系列高密度算力机柜加速出货及国内云产品价格上调双重逻辑催化，算力产业链（租赁、CPO、液冷、芯片）全线回暖，带动创业板指与科创50双双涨超1%。尽管全场超3200只个股下跌且微盘股走弱，但两市成交额显著放量至2.14万亿元，显示核心景气赛道承接力极强，市场对于节后行情仍具乐观预期。
【正文】
一、 市场概览：放量上攻，科技成长领跑 
今日三大指数集体收涨，沪指微涨0.05%，深成指涨0.86%，创业板指表现最强，收涨1.32%。
- 成交金额：全天成交2.14万亿，较前一交易日大幅放量1575亿。
- 指数背离：市场呈现“抓大放小”，微盘股指数跌超1%，资金高度聚焦于流动性佳、逻辑确定的科技蓝筹。
二、 核心驱动：算力链“核心+配套+延伸”全爆发 
- 算力租赁与云服务（涨价催化）：
- 核心逻辑：优刻得宣布因供应链波动及成本上涨，将于3月1日起上调全线产品价格，打开行业盈利弹性空间。国信证券测算国内租赁企业净利率可达15%。
- 代表个股：大位科技（4连板）、优刻得（20cm）、首都在线（20cm）。
- 液冷与CPO（全球共振）：
- 核心逻辑：美股液冷龙头维谛技术（Vertiv）财报超预期，其作为英伟达Blackwell平台合作伙伴，带动国内温控产业链机遇。同时，CPO方向天孚通信、罗博特科再创历史新高。
- 代表个股：川润股份（4天2板）、英维克、申菱环境。
- 电网设备（AI基建延伸）：
- 核心逻辑：全球AI算力建设引发电力供应短缺，“十五五”期间国网投资预计达4万亿元（增幅约40%）。变压器等产品交付周期延长，出海机遇凸显。
- 代表个股：思源电气、四方股份创新高，伊戈尔、望变电气涨停。
三、 风险警示：消费低迷与高位股退潮 
- 大消费板块：影视、旅游、零售等板块领跌，横店影视、海欣食品跌停。主要受节前效应下资金获利了结影响。
- 短线情绪：部分前期强势股如巨力索具一字跌停，反映资金正在进行剧烈的**“高低切”**，高位个股筹码松动明显。
四、 要闻聚焦：前沿技术与政策导向 
- 3D打印突破：我国实现0.6秒完成毫米级物体打印，刷新世界纪录，利好微纳制造。
- 低空经济保障：国家三部门明确到2027年初步建立无人驾驶航空器强险制度，低空经济步入政策细化落实期。
【结论】
当前市场在2.1万亿的量能支撑下，已有效消化“出金日”的抛压，显示出机构资金对科技成长赛道的加速配置意图。
投资策略：算力产业链已形成从硬件配套到下游电网的完整景气传导链条，虽然短线爆发后或面临分化，但在AI密集催化下，算力仍是2026年确定性最高的赛道方向。建议投资者关注热点轮动中的核心标的低吸机会，避开缺乏基本面支撑的高位题材股。
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