[东吴证券]宏观点评：市场震荡收关，deepseek点燃AI产业链

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:memo: 作者： 芦哲,潘京,李昌萌| :date: 发布时间：Tue, 28 Jan 2025 00:00:00 GMT

东吴证券宏观点评：市场震荡收关，deepseek点燃AI产业链事件

摘要

  • A股成交额小幅缩量，大盘走势分化，午盘后市场弱势。
  • 银行、煤炭等高股息板块支撑市场，DeepSeek大模型发布带动相关产业链大涨。
  • 沪指下跌0.06%至3250.60点，创业板指下跌2.73%至2063.82点。
  • 长线资金入市更青睐高股息板块，银行、煤炭、公用事业上涨。
  • 中国宠物市场规模在2024年实现了7.5%的稳健增长，总额跃升至3002亿元人民币。

正文

市场表现

A股市场在春节前的最后一个交易日呈现震荡走势。沪指下跌0.06%至3250.60点，较2024年末下跌3.02%；创业板指下跌2.73%至2063.82点，较2024年末下跌3.63%。风格指数方面，代表大盘股的沪深300下跌0.41%至3817.08点，中证500下跌1.07%至5589.34点。

市场成交额为11275.94亿元，较前一交易日缩量1061.39亿元。北向资金总成交1663.21亿元；南向资金净买入90.77亿元。

板块表现

长线资金入市更青睐高股息板块，银行、煤炭、公用事业上涨。中国人工智能初创企业发布最新模型DeepSeek-R1，引发全球AI行业关注，DeepSeek合作商指数上行，AI概念股上涨。

此外，中国宠物市场规模在2024年实现了7.5%的稳健增长，总额跃升至3002亿元人民币，宠物经济指数上涨。

市场观点

今日为春节前最后一个交易日，市场风格走向由科技点燃，最后回归至高股息走强。一月来看，整体涨幅居前的行业排序依次为有色、银行、汽车、传媒、机械，高股息、消费、TMT和中游制造皆存在机会，可能对今年全年的风格有所指示。

春节期间海外市场可能产生波动，春节后，经济数据、政策预期、业绩均将逐步兑现，资金有望在春节后继续活跃，方向仍呈现消费、科技、制造和红利大方向的轮动格局，主线有待明朗。

长期来看，政策增量与转向已经有明确动向，落地的速度也在进一步加快，在预期证伪之前，市场情绪底部有支撑，整体仍有向上空间。

结论

  • 市场震荡收关，DeepSeek大模型发布点燃AI产业链。
  • 高股息板块支撑市场，银行、煤炭、公用事业表现强劲。
  • 中国宠物市场规模稳健增长，总额达3002亿元人民币。
  • 长期政策转向明确，市场仍有向上空间。

风险提示

  • 市场风格变化
  • 资金进场意愿不足
  • 政策落地不及预期

:glowing_star: 总结：市场在震荡中收关，AI产业链因DeepSeek大模型发布而活跃，高股息板块表现亮眼，长期政策转向为市场提供支撑。:rocket:

:light_bulb: 延伸阅读
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